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    既然AB股不受法律保護，那就玩估值部分股權的抵押增資對賭唄。

    對于顧驁來說，這是一個后世圈內人很自然的思路切換。

    因為，僅僅因為“張仲謀的估值只有1個億”，就把公司總規模壓縮、變成“注資完成后，還要確保1個億能占到30%以上股權”，那是絕對不行的。

    如果1億美元都能占到30%，那就意味著公司總規模只有3點3億，就算張仲謀再加1000萬個人現金，算3點5億好了，那也比歷史上灣積電起步時的4億美金少了5千萬。

    而且更關鍵的是，這個3點5億里，“虛擬估值”的比例是比歷史上更加虛高的，歷史上虛擬估值只有5千萬，而現在有1億，那就說明真金白銀往里投的錢又少了5千萬。

    累計會比另一個時空的灣積電少1個億美元的現金投入。

    而歷史上張仲謀是85年年底才離開德州儀器的，中間蹉跎考察了一年，最后87年年初創業，但顧驁現在的布局，肯定是85年就要創業了。因為光刻機和其他半導體加工技術在日系企業手上部分壟斷，時間往前推成本只會更高、技術和設備越貴。

    所以顧驁評估之后認為，現在搞一家類似于灣積電的企業，怎么也得有5億的初始估值、實打實投進去4億美元現金。

    這么算來，張仲謀的1億團隊估值和1千萬美元現金注資，只能占到22%。

    距離張仲謀想要的“沒有30%不開工”還差了8個點，4000萬美金。

    顧驁是不可能那么好說話、直接和稀泥說“既然如此，我就把給你團隊的估值從1億美元提升到1億4千萬美元”來解決問題的。

    那樣有損顧驁這個投資人和布局者的嚴肅性和威望，產業規劃不是過家家。

    你不能太不近人情，但也不能太好說話，尺度的拿捏非常重要。

    不過，開出了“估值部分股權對賭抵押”后，一條兩全的路線似乎就明晰起來了。

    “也就是說，我如果拿出價值5000萬美元的團隊估值股權作為抵押，可以問顧生再借款5000萬美元現金、用于投資本公司？如果未來經營指標、市場占有率全部做到了，我就有可能漸漸清償、最終得到32%的股權？如果中規中矩，那就跌回22%？萬一經營極為失敗，最低有可能跌到只剩12%？”

    張仲謀捋了一下之后，如此確認道。

    顧驁：“差不多就是這個意思。”

    張仲謀：“那這個經營性指標該怎么定？這家公司五年之內是肯定不可能盈利的。如果看其他不夠權威的次要指標的話，我怕公司會陷入刷數據的惡疾.”

    能說出這話，看得出張仲謀在美國，對于硅谷的很多弊端，也是知之甚深的。

    人家在圈內身居高位的美國人，早在幾十年前，就知道“如果一家公司不看利潤，光看用戶量的話，能如何作弊騙投資人”。

    雖然他們不一定知道嗶嗶、UBER和共享XX。

    對此，顧驁的表態是：“我可以5年內不看你的盈利，第6~10年再看。前5年，我也不看其他容易作弊的指標，我什么都不看——反正這家公司成立的前5年，沒有任何人可以對外轉讓股權，百分比又有什么意義呢，章程和發起協議上，都會徹底寫死的。”
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