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    劉美佳苦笑了起來。“可問題是壞賬率一定會非常高的，目前年化三、四十的利率，已經很高了啊！”

    “住宅抵押貸款中所涉及到的等額本金，你知道是什么意思吧？”

    劉美佳直接翻了個白眼。“你逗我呢？我再笨、也知道這是什么意思的好不好？”

    “我的建議，一個就是開展發薪日貸款。貸款人有預期可得的薪水作為抵押，將年復合利率提高到兩百、三百，也就能夠彌補壞賬所產生的損失了，”說到這里付正義見劉美佳瞪大了雙眼、一副震驚的模樣，便豎起了第二根手指。“第二，則是以等額本金貸款為方式，提高銀行的貸款收益！”

    “第二個是什么意思？”

    “打個簡單的比方，目前的貸款利率假設為百分之十，客戶從銀行獲得一筆為期一年、總額共計一萬貳仟美元的貸款，當一年到期、客戶將本金和利息一次性還給銀行。可若是要求客戶每個月償還一千美元的本金和八十美元利息，那你計算一下，最后這一筆貸款的年復合利率是多少？”

    劉美佳有些不解，但還是取出了計算器開始計算，不等計算完畢便驚呼了起來。“天吶？怎么會這樣？”

    “若是以最后一期來計算，這筆貸款的年息高達百分之九十六！而且關鍵的一點是銀行的風險是逐漸降低的……”

    劉美佳一臉的不可置信。“天吶！若是按照目前小額商業貸款的浮動利率來實施，那豈不是能夠獲得百分之兩、三百的收益？”

    劉美佳的計算是沒錯的，不過這項業務是需要依托于客戶基數才能夠實現的，因此付正義反倒是察覺到這種業務似乎并不太合適，咂了咂嘴道。“風險越高的客戶、所需要承受的利率也就越高，不過這樣的方式是會很快其他銀行所采納，不過佳美銀行的客戶基數比較少啊，這種方式倒是不建議立刻開展，還是等佳美銀行擁有了更多的客之后再考慮吧……”

    劉美佳不由得怔住了，想了想才算是明白了他的意思。

    銀行業之間的業務模仿能力是超級強悍的，只要華爾街的金融家們發現有利可圖，那么一定是會立刻開展這項業務的，因此在佳美銀行在規模擴大之前，這種貸款還是不要貿然推出的好。

    覺得他所說的兩個辦法都不是特別的有用，劉美佳有些沮喪了。“正義啊，目前發薪日貸款的總規模我記得不過是十幾億美元，而且還是由不少地區型的銀行和上千家貸款機構所分享的，即便是佳美銀行開展了發薪日貸款，似乎也很難達到監管的要求啊……”

    聽劉美佳介紹了目前美國金融市場的格局，付正義有些頭疼了。“這也不行、那也不成，得！干脆讓佳美銀行深度介入住宅貸款抵押的競爭、參與信用違約互換這種金融衍生品的交易吧！”

    劉美佳越發的詫異了。“信用違約互換？這是摩根大通所開發出來的一款產品，目前雖然總體規模還是客觀的，但相當于是債券類型的金融產品，風險幾乎是沒有、但利潤也非常的低啊！”

    付正義相信劉美佳明白什么是住宅貸款抵押、也清楚信用違約互換是什么類型的金融衍生品，因此想了想便道。“吶，我給你舉個例子吧。有一個人在拉斯維加斯的賭場里玩兒二十一點，他的牌面很好、莊家獲勝的概率很低，于是就有兩個人希望以‘場外交易’的方式就這個賭局進行對賭，于是這種‘賭勝負’的場外賭局就讓原本沒有杠桿存在的賭局有了杠桿，若是有人再將其中的風險打包、賣給其他的參與者，那么杠桿的比例就會越來越高、其中所潛在的收益也就越來越多，明白嗎？”

    劉美佳思索了許久才消化了他所說的這些，可新的疑問讓她皺起了眉頭。“我有點明白了！就是說以原本的這個二十一牌局為例，銀行開發出新的金融衍生品，以杠桿的方式讓參與者的范圍不斷擴大，最終實現銀行的收益提升、而風險卻轉嫁給了第三方、第四方……”


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