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    能夠這么快就明白自己在說(shuō)什么，顯然她對(duì)銀行的業(yè)務(wù)是相當(dāng)熟稔的，付正義不由得松了口氣，若是她真的要自己詳細(xì)解釋?zhuān)菦](méi)個(gè)幾天時(shí)間是辦不到的。

    “美佳，你說(shuō)到點(diǎn)子上了！既然市場(chǎng)上本身就已經(jīng)存在著這種金融衍生品、能夠經(jīng)常交易，那么佳美銀行何不如降低住宅抵押貸款的審核標(biāo)準(zhǔn)、調(diào)低房屋貸款的首付、適當(dāng)提高些住宅抵押貸款的利率，一方面擴(kuò)大銀行的貸款客戶(hù)數(shù)量，同時(shí)也提升銀行的貸款收益呢？”

    劉美佳失聲驚呼。“你開(kāi)玩笑的吧？降低審核標(biāo)準(zhǔn)、降低首付比例會(huì)導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)飆升的！就算提高了貸款利率，可超額收益肯定是不足以彌補(bǔ)房?jī)r(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，更不足以抵御因房?jī)r(jià)下跌、貸款人棄房斷供所潛在的風(fēng)險(xiǎn)！”

    “既然可以將住宅抵押貸款打包出售給其他金融機(jī)構(gòu)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方、第四方、第N方，那又有什么可怕的呢？”

    見(jiàn)他一臉的輕松、劉美佳是真的急了。“可這是不對(duì)的啊！要知道，即便是將這些抵押貸款打包出售給其他機(jī)構(gòu)或者是投資人，但這種抵押貸款的評(píng)級(jí)是相當(dāng)嚴(yán)苛的，三A級(jí)的債券基本上相當(dāng)于是現(xiàn)金、可以正常流通，但C級(jí)、D級(jí)的債卷則幾乎無(wú)人問(wèn)津的！降低了審核標(biāo)準(zhǔn)、降低了首付的比例，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)肯定不會(huì)給這樣的債券搞評(píng)級(jí)的，更沒(méi)有機(jī)構(gòu)和投資人愿意購(gòu)買(mǎi)的！”

    “誰(shuí)讓你將抵押貸款評(píng)為C級(jí)、D級(jí)、然后打包出售的？你就不會(huì)將A級(jí)的跟B級(jí)和C級(jí)的進(jìn)行打包？”

    “可比例呢？比例怎么辦？發(fā)放給優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的貸款屬于A級(jí)，而劣質(zhì)的抵押貸款是不可能被評(píng)為A級(jí)的……”

    “你有沒(méi)有具體研究過(guò)住宅抵押貸款的信用違約掉期合同內(nèi)容？”

    劉美佳苦笑了起來(lái)。“拜托！一份住宅抵押貸款的信用違約掉期合同可能會(huì)包括數(shù)百個(gè)住宅抵押貸款合同的，想要將每一份協(xié)議都搞清楚、沒(méi)有十天半個(gè)月是不可能的！我記得摩根大通所提供的信用違約掉期合同中宣稱(chēng)是有93%以上的屬于三A級(jí)抵押貸款，剩下的部分雙A級(jí)的不超過(guò)百分之三、B級(jí)貸款不超過(guò)百分之一，所以在綜合之后、其風(fēng)險(xiǎn)幾乎是A級(jí)、甚至可以勉強(qiáng)達(dá)到雙A，這樣的產(chǎn)品跟國(guó)債幾乎是沒(méi)有差別的……”

    “美佳！不要過(guò)于相信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，也不要認(rèn)為華爾街的那幫家伙有道德底限的，我可以明確的告訴你一點(diǎn)，那就是當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)處于穩(wěn)定上升的趨勢(shì)過(guò)程中，只要房?jī)r(jià)的上漲能夠超過(guò)貸款利率的提升幅度，那么即便是零首付的住宅抵押貸款、其風(fēng)險(xiǎn)也近乎為零的，別管是三A還是C級(jí)、D級(jí)的，只要佳美銀行能夠提供貸款、那就有人敢購(gòu)買(mǎi)的！隨著市場(chǎng)的繁榮投資人和投行們甚至愿意支付一定的溢價(jià)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)這種產(chǎn)品！不要擔(dān)心賣(mài)不掉，當(dāng)市場(chǎng)繁榮之后、你會(huì)覺(jué)得手里的產(chǎn)品不夠賣(mài)！”

    劉美佳怔住了，片刻之后才驚呼出聲。“這是商業(yè)欺詐！是犯法的！”

    “不！不！不！這是在游戲規(guī)則之內(nèi)的一些小技巧，只要?jiǎng)e成為這種債券的最后持有者，泡沫即便是被戳破了、跟佳美銀行又有什么關(guān)系呢？大不了就是承擔(dān)某一段時(shí)間之內(nèi)的小風(fēng)險(xiǎn)而已……”

    “正義！這是商業(yè)犯罪！你要明白，將貸款貸給那些沒(méi)有資質(zhì)的客戶(hù)是相當(dāng)于在害他們的！這些人為了貸款買(mǎi)房，不但需要交納首付、還需要交納各種契稅和規(guī)費(fèi)，抵押貸款下來(lái)之后這些人還要按月還款的，一旦他們沒(méi)能夠如期還款、那么作為抵押物的房子就會(huì)被收走、被法院拍賣(mài)，最終的結(jié)果就是什么都沒(méi)有了呀！”

    見(jiàn)她越說(shuō)越嚴(yán)肅、越說(shuō)越激動(dòng)，付正義用一根手指挑起了她的下頜道。“怎么？你覺(jué)得這種錢(qián)不能賺？”

    沒(méi)去在意他輕佻的舉措，劉美佳愣住了，她眨了眨眼、思索片刻，這才有些為難的道。“賺錢(qián)當(dāng)然是需要的，可問(wèn)題是違法的事情是不能做的，后果太嚴(yán)重了，承受不起的……”

    “那我們換個(gè)方式來(lái)研究一下這項(xiàng)業(yè)務(wù)吧！假設(shè)房?jī)r(jià)處于持續(xù)的上升之中，窮人們以低首付的方式獲得了屬于自己的房子，這是好事兒呢、還是壞事兒？”

    劉美佳立刻便肯定的道。“好事！房屋升值是可以抵消部分風(fēng)險(xiǎn)的，甚至能夠讓購(gòu)房者擺脫貧困、獲得更好的工作機(jī)會(huì)、改變命運(yùn)……”
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