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    　　在場(chǎng)的人全都emo了……

    　　“所以，你們以為我為什么要花大力氣建職工公寓？”

    　　“唉，周總，不對(duì)呀……”許崇晟笑著站了起來，“我記得你在首都可是有好幾套房子的？”

    　　“我在老家還有房子呢？多吃多占，不得出超占費(fèi)用？”周巖翻了翻白眼，“所以，有房子住的，暫時(shí)別想著買房子住。

    　　至于有好幾套房子的，自己悠著點(diǎn)就行了，在商品價(jià)值回歸之前把房子出手，注意別虧了，就行了。”

    　　“那房子什么時(shí)候能夠回歸價(jià)值？”許崇晟滿臉壞笑。

    　　“接下來我的，不得錄音。”周巖嘆了口氣，“前邊咱們了，房地產(chǎn)開發(fā)商的運(yùn)作模式。

    　　而關(guān)于這套模式的運(yùn)作，有一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)，叫做杠桿率，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)商的貸款與可控固定資產(chǎn)的比值。

    　　可以預(yù)想，在未來四五年之內(nèi)，很多房地產(chǎn)開發(fā)商的杠桿率能達(dá)到三百以上，注意換算成比例，是百分之三萬。

    　　而且，實(shí)際操作中，房地產(chǎn)市場(chǎng)的杠桿率上限，并不取決于房地產(chǎn)開發(fā)商的信譽(yù)和還貸能力，而是取決于放貸銀行的膽子。

    　　房地產(chǎn)市場(chǎng)，實(shí)際上就跟滾雪球差不多，而實(shí)際上房地產(chǎn)的真實(shí)規(guī)模，就只有雪球里那點(diǎn)水……”

    　　不用周巖多，很多人也知道雪球滾到最后，會(huì)是什么樣的：防不住，根本就擋不住……

    　　“周總，按您的法，這個(gè)學(xué)術(shù)豈不是一直能滾下去？”

    　　確實(shí)是這樣。

    　　根據(jù)周巖上輩子的記憶，要不是有疫情這個(gè)黑鵝來了個(gè)“熔斷”，房地產(chǎn)市場(chǎng)的大雪球，還會(huì)繼續(xù)滾好幾年……

    　　而這輩子還會(huì)不會(huì)有黑鵝熔斷，周巖自己都不敢確定。

    　　皺著眉頭想了一陣子，周巖還是給出了回答：“熔斷！

    　　房地產(chǎn)市場(chǎng)的杠桿率大到一定程度，必定會(huì)在金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響，部分銀行，必定會(huì)因?yàn)榉e累大量不良資產(chǎn)無法對(duì)沖操作而破產(chǎn)。

    　　屆時(shí)，國家必定會(huì)出臺(tái)熔斷政策……”