◆企業融資的渠道

    在籌集資金的過程中，企業要選擇與自身性質、未來走向、融資定位等相符的融資方式，彰顯企業的獨特性，體現企業的優勢力量，使企業以穩妥、高效的方式獲得資金支持。目前，企業主流的融資渠道包括以下幾種，如表1-1所示。

    ◆影響企業融資方式的因素

    企業經營活動、投資活動的開展都離不開資金。對于財務管理人員來說，確定籌集到企業所需資金的方式是一項非常重要的工作內容。籌集資金可以選擇的融資方式非常多，為了選到合適的融資方式，財務管理人員必須充分了解可能影響企業選擇融資方式的因素。

    （1）外部因素

    對融資方式選擇產生影響的外部因素包括外部法律環境、經濟環境、金融環境等。外部環境會直接影響到企業融資方式的選擇。企業在選擇融資方式時必須遵循稅收法規的相關要求，充分考慮稅率變動可能給融資方式選擇帶來的影響。持續調整的金融政策會給企業融資、利潤分配、技資、資金運營活動產生直接影響，而且會使融資風險、融資成本發生一定的改變。

    經濟環境指的是企業理財活動所處的宏觀經濟環境。在經濟快速發展階段，企業需要通過增發股票或者發行負債籌集資金，享受經濟快速發展帶來的紅利。隨著經濟發展態勢不斷改變，政府政策會做出相應的調整，企業的融資方式也要有所調整。

    （2）內部因素

    內部因素主要包括企業發展前景、盈利能力、經營狀況、財務狀況、行業競爭力、資本結構、控制權、企業規模、信譽等。受市場機制的影響，這些內部因素不斷改變，企業要對融資方式做出靈活調整，以滿足融資需求。

    ◆企業融資過程中存在的問題

    從長遠發展的角度來看，企業需要依靠融資來支持自身的生存與發展。但企業在融資過程中會受到來自企業自身及外部市場中諸多因素的影響，在融資過程中面臨諸多阻力。目前，國內資金市場在融資方面發展得還不夠完善，如果企業本身缺乏實力基礎或項目差強人意，融資難度就非常大，會因缺乏資金、渠道難以拓寬等因素日漸衰微。有些企業試圖通過國外市場解決資金短缺問題，這無疑需要投入更多的成本。具體來看，企業在融資過程中面臨的問題主要表現在以下幾個方面。

    （1）融資渠道相對單一。

    經過多年的探索與實踐，國內市場為企業提供的融資渠道逐漸增多，但這些渠道并非向所有企業開放，而是設置了一定的門檻。以股票市場為例，企業成功上市后可以通過股市進行融資，壯大自身的資本實力，但并非所有企業都能夠上市，真正能夠進入股市的企業少之又少，達不到上市要求的企業只能依靠銀行貸款解決資金短缺問題。所以，貸款融資仍然是大多數企業的選擇。

    （2）融資中介存在風險隱患。

    銀行能夠為企業提供融資中介服務，證券市場同樣能夠幫助企業解決資金問題，是企業融資過程中不可忽視的參與者。因此，銀行、證券市場的運行情況事關企業的發展，例如，當銀行、證券市場的運行面臨危機時，企業就無法順利完成融資，危機嚴重時，還會使整個金融行業動蕩不安。股票市場也是如此，有些公司采用“借殼上市”的方式，抱著僥幸心理在股市投機取巧，給整個股市運行的穩定性造成了嚴重不良影響。

    （3）融資企業信用度不高

    為了壯大自身的資金實力，企業往往采取多種措施拓寬融資渠道，增加資金來源。但有些企業只考慮資金來源，忽略了后期的還貸問題，那些依賴銀行貸款的企業更是如此，部分企業甚至抱著不還款的心態去借款，這種行為會給銀行、投資人帶來極大的利益損失，導致自身的信用度下降，不利于整個社會形成穩定的信用秩序，最終的結果就是無法再從投資人和銀行手中獲得更多資金支持，在融資過程中遇到更多阻力。