第(1/3)頁(yè) 資管計(jì)劃在1981年給美林香港帶來(lái)的收入為4160萬(wàn)美元，這是美林亞太公司成立一年來(lái)，單筆最大的收入。 投資者之前加入資管計(jì)劃時(shí)，與美林銀行簽訂的是階梯式業(yè)績(jī)分成協(xié)議。而周陽(yáng)當(dāng)初向科曼斯基爭(zhēng)取自己的團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)提成比例時(shí)，同樣采用了階梯制。 周陽(yáng)當(dāng)時(shí)在制定資管計(jì)劃時(shí)，之所以要采取階梯式的業(yè)績(jī)分成，為的是增加對(duì)投資者的吸引力。 畢竟剛開(kāi)始時(shí)，周陽(yáng)這個(gè)項(xiàng)目操盤(pán)者在香港的名聲不顯，只有用最優(yōu)惠的協(xié)議才能讓投資者產(chǎn)生興趣。 周陽(yáng)的資管計(jì)劃主要對(duì)標(biāo)美國(guó)的對(duì)沖基金，而對(duì)沖基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)，總結(jié)起來(lái)可以概括為兩個(gè)“2”。 第一個(gè)“2”是指對(duì)沖基金每年會(huì)收取，其所管理的基金資產(chǎn)凈值的2%作為管理費(fèi)。 第二個(gè)“2”則是指除了管理費(fèi)之外，對(duì)沖基金通常還會(huì)收取基金該年盈利部分的20%作為績(jī)效費(fèi)。 而美林香港的資管計(jì)劃，雖然把管理費(fèi)定在了2.5%，比美國(guó)對(duì)沖基金的普通水平稍高一些，但其在績(jī)效費(fèi)的提取上，自我設(shè)置的底線(xiàn)遠(yuǎn)比對(duì)沖基金要苛刻。 在年收益率低于20%時(shí)分文不取，這是周陽(yáng)用來(lái)吸引投資者的關(guān)鍵條款。要知道對(duì)沖基金收取的管理費(fèi)，主要用來(lái)支付基金公司的日常運(yùn)營(yíng)成本，包括辦公場(chǎng)所的租金、辦公設(shè)備、員工薪酬、調(diào)研費(fèi)用等等。 基金團(tuán)隊(duì)真正想要賺大錢(qián)，靠的是和投資者進(jìn)行收益分成。按照美國(guó)對(duì)沖基金劃定的20%這條線(xiàn)來(lái)計(jì)算，只要對(duì)沖基金的年收益率超過(guò)10%，績(jī)效費(fèi)就能超過(guò)管理費(fèi)。 而只要不發(fā)生虧損，就算年收益率只有5%甚至1%，基金團(tuán)隊(duì)依舊多多少少能發(fā)一點(diǎn)年終獎(jiǎng)。 但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果對(duì)沖基金收益率只有1%，那他們實(shí)際上是虧損的。因?yàn)榧词拱彦X(qián)存到銀行里，年利息也不止1%，更何況投資者還要額外承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。 而周陽(yáng)承諾年收益率低于20%，就不向投資者收取績(jī)效費(fèi)，這其實(shí)是在與投資者對(duì)賭。要知道年收益率如果能達(dá)到20%，在對(duì)沖基金中已經(jīng)算是比較不錯(cuò)的成績(jī)了。 除了與投資者進(jìn)行對(duì)賭之外，周陽(yáng)同樣也與上司科曼斯基進(jìn)行了對(duì)賭。他當(dāng)時(shí)表示資管計(jì)劃如果年收益不到1000萬(wàn)美元，團(tuán)隊(duì)提成只要10%，2000萬(wàn)以?xún)?nèi)只要20%，但超過(guò)2000萬(wàn)要30%，超過(guò)3000萬(wàn)要40%，超過(guò)4000萬(wàn)要50%。 團(tuán)隊(duì)提成占總收益的20%，這在科曼斯基看來(lái)是對(duì)周陽(yáng)這種新團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，比較合理的分配比例。 但周陽(yáng)的野心很大，自己主動(dòng)提出了一個(gè)更激進(jìn)的收益分配方案。根據(jù)周陽(yáng)的方案，他的團(tuán)隊(duì)至少要用2000萬(wàn)美元本金創(chuàng)造4320萬(wàn)美元的收益，才有機(jī)會(huì)從科曼斯基手里占的便宜，把收益分配比例推高到30%。 科曼斯基雖然認(rèn)為周陽(yáng)是個(gè)天才，但他當(dāng)時(shí)也不相信對(duì)方能創(chuàng)造如此恐怖的投資回報(bào)比。 畢竟科曼斯基自己之前借助兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)這種絕佳機(jī)遇，在調(diào)動(dòng)了整個(gè)美林自營(yíng)部的資源的情況下，通過(guò)大規(guī)模投機(jī)原油所創(chuàng)造的總收益，也還不到2000萬(wàn)美元。 好在科曼斯基精明慣了，在爽快的同意了周陽(yáng)自信的想法的同時(shí)，也沒(méi)忘記設(shè)置一個(gè)封頂比例。不管周陽(yáng)最后給美林銀行帶來(lái)的收益是多少，他團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)提成最高不超過(guò)40%。 六個(gè)月后，科曼斯基開(kāi)始慶幸自己當(dāng)初的嚴(yán)謹(jǐn)，為公司多截留了超過(guò)400萬(wàn)美元的利潤(rùn)。 按照科曼斯基與周陽(yáng)當(dāng)初的約定，美林銀行從投資者那里收取的4160萬(wàn)美元的績(jī)效費(fèi)中，周陽(yáng)團(tuán)隊(duì)可以拿走1660萬(wàn)美元，其余2500萬(wàn)美元?jiǎng)t上繳給美林銀行。 除了團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)提成之外，美林香港資管部還可以從資管計(jì)劃的資金池中，提出130萬(wàn)美元的管理費(fèi)。 此外資管部在過(guò)去這一年中，還幫深海城投公司托管了美元債和港元債籌集的資金中，還未來(lái)得急使用的余額，以及深海城投公司轉(zhuǎn)讓和出租土地的地價(jià)款，和香港地產(chǎn)公司在特區(qū)開(kāi)發(fā)的所有住宅和商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的售樓花資金。 這些業(yè)務(wù)的收益雖然沒(méi)有像資管計(jì)劃那么逆天，但也為資管部帶來(lái)了近100萬(wàn)美元的收入。而根據(jù)周陽(yáng)之前與科曼斯基的約定，這部分收益今年無(wú)需向公司上繳利潤(rùn)，可以全部截留作為資管部的日常開(kāi)支。 所以在1980年的年底，周陽(yáng)歸總了一下自己團(tuán)隊(duì)的營(yíng)收，總收入達(dá)到了1900萬(wàn)美元，刨去過(guò)去這一年近100萬(wàn)美元的開(kāi)支，以及預(yù)留200萬(wàn)美元作為明年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)，實(shí)際可以拿來(lái)分配的收益為1600萬(wàn)美元。 周陽(yáng)自己拿走其中的1200萬(wàn)美元，剩余400萬(wàn)美元?jiǎng)t以年終獎(jiǎng)的形式，分配給資管部?jī)?nèi)所有的成員。 ※※※※※※※※ “栗仔，我在這邊，你每天上班都穿得這么正式嗎？夏天難道不熱嗎？” 尖沙咀海洋中心的入口處，一個(gè)打扮靚麗的姑娘，看到一個(gè)裝著黑色西裝、戴著眼鏡的男生快步朝自己走來(lái)，立刻熱情的迎了上去。 第(1/3)頁(yè)