什么是資本運作

　　資本是經(jīng)濟發(fā)展過程中不能缺少的因素，我們必須要認識資本、理解資本，并且要正確利用資本。下面是小編為大家準備的什么是資本運作，歡迎閱讀！

　　什么是資本運作 1

　　一、基本介紹

　　資本運作又稱資本經(jīng)營、消費投資、連鎖銷售、亮點經(jīng)濟、離岸經(jīng)濟等，是中國大陸企業(yè)界創(chuàng)造的概念。它指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現(xiàn)價值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。簡言之就是利用資本市場，以小變大、以無生有的訣竅和手段，通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動

　　二、定義

　　(1)資本運作=資金運作(不完全)

　　(2)正確的解釋：資本運作=資金(有形)+人際關(guān)系+社會關(guān)系+文化。

　　(3)沒有所謂的純資本運作模式，部分地區(qū)傳銷人員以此為借口進行宣傳。

　　資本運作又稱資金運作。包括：連鎖銷售、資本孵化、民間合伙私募和互助式小額理財。通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動，利用以小變大、以無生有的訣竅和手段，實現(xiàn)價值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。

　　簡言之就是利用資本市場，以小變大、以無生有的訣竅和手段，通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動。

　　三、一般方式

　　發(fā)行股票、發(fā)行債券(包括可轉(zhuǎn)換公司債券)、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購(減少注冊資本)，企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風險投資等，資產(chǎn)重組，對企業(yè)的資產(chǎn)進行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓，或?qū)ζ髽I(yè)進行合并、托管、收購、兼并、分立的行為，以實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)結(jié)構(gòu)的改善，為實現(xiàn)資本運營的根本目標奠定基礎(chǔ)。

　　(一)按照資本運作的擴張與收縮方式分為：

　　1、擴張型資本運作：具體分為縱向型資本運作、橫向型資本運作和混合型資本運作。

　　2、收縮型資本運作：具體分為資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。

　　(二)按照資本運作的內(nèi)涵和外延方式分為：

　　1、內(nèi)涵式資本運作：包括實業(yè)投資、上市融資、企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)重組。

　　2、外延式資本運作：包括收購兼并、企業(yè)持股聯(lián)盟以及企業(yè)對外的風險投資和金融投資。

　　三、一般特征

　　資本運作和商品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營在本質(zhì)上存在著緊密的聯(lián)系，但它們之間存在著區(qū)別，不能將資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營與資本運作相等同。資本運作具有如下三大特征：

　　(1)資本運作的流動性

　　資本是能夠帶來價值增值的價值，資本的閑置就是資本的損失，資本運作的生命在于運動，資本是有時間價值的，一定量的資本在不同時間具有不同的價值，今天的一定量資本，比未來的同量資本具有更高的價值。

　　(2)資本運作的增值性

　　實現(xiàn)資本增值，這是資本運作的本質(zhì)要求，是資本的內(nèi)在特征。資本的流動與重組的目的是為了實現(xiàn)資本增值的最大化。企業(yè)的資本運作，是資本參與企業(yè)再生產(chǎn)過程并不斷變換其形式，參與產(chǎn)品價值形成運動，在這種運動中使勞動者的活勞動與生產(chǎn)資料物化勞動相結(jié)合，資本作為活勞動的吸收器，實現(xiàn)資本的增值。

　　(3)資本運作的不確定性

　　資本運作活動，風險的不確定性與利益并存。任何投資活動都是某種風險的資本投入，不存在無風險的投資和收益。這就要求經(jīng)營者要力爭在進行資本運作決策時，必須同時考慮資本的增值和存在的風險，應(yīng)該從企業(yè)的長遠發(fā)展著想，企業(yè)經(jīng)營者要盡量分散資本的經(jīng)營風險，把的資本分散出去，同時吸收其他資本參股。

　　四、對比區(qū)別

　　與商品經(jīng)營區(qū)別

　　1、經(jīng)營對象不同。資本運作的對象是企業(yè)的資本以及運動，側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的`價值方面，追求價值的增值。而商品經(jīng)營的對象則是產(chǎn)品以及生產(chǎn)銷售過程，經(jīng)營的基礎(chǔ)是廠房、機器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計等，側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的使用價值方面。

　　2、經(jīng)營領(lǐng)域不同。資本運作主要在資本市場上運作(資本市場包括證券市場和非證券的產(chǎn)權(quán)交易市場等)。而企業(yè)的商品經(jīng)營涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購和產(chǎn)品的銷售，主要是在生產(chǎn)資料市場、勞動力市場、技術(shù)市場和商品市場上運作。

　　3、經(jīng)營方式和目的不同。商品經(jīng)營的方式和目的是通過商品銷售或提供勞務(wù)，實現(xiàn)利潤的最大化。資本運作的方式和目的是通過產(chǎn)權(quán)的流動和重組，提高資本運營效率和效益。

　　4、經(jīng)營導向不同。商品經(jīng)營較多地受價格信號的控制。資本運作主要受資本市場的制約和資本回報率的限制。

　　5、經(jīng)營風險不同。商品經(jīng)營的企業(yè)生存和發(fā)展維系在一個或多個產(chǎn)品上，如市場需求發(fā)生變化，則會直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。資本運作的企業(yè)則把生存和發(fā)展建立在一個或多個產(chǎn)業(yè)上，并不斷發(fā)現(xiàn)新的經(jīng)濟增長點，及時退出風險大的產(chǎn)業(yè)，規(guī)避風險。

　　6、企業(yè)的發(fā)展方式不同。商品經(jīng)營的企業(yè)主要依賴企業(yè)自身的積累，通過創(chuàng)造更多的利潤并使之轉(zhuǎn)化為資本，增加生產(chǎn)要素和生產(chǎn)能力而獲得發(fā)展。而資本運作不但注重企業(yè)自身的內(nèi)部積累，更重要的是通過資本外部擴張的方式，使企業(yè)快速擴張，發(fā)展壯大。

　　資本運作和商品經(jīng)營是是企業(yè)經(jīng)營相輔相成的兩個方面，應(yīng)當有機地結(jié)合起來。商品經(jīng)營始終是企業(yè)運作的基本形式，也是資本運作的基礎(chǔ);資本運作并不能取代商品經(jīng)營，它通過對生產(chǎn)要素的有效配置，能夠擴大企業(yè)市場份額，產(chǎn)生規(guī)模效益，拓寬經(jīng)營領(lǐng)域，降低經(jīng)營風險。

　　五、發(fā)展現(xiàn)狀

　　它的核心理念，就是把零散的資金集中起來，按照一定的比例，進行重新分配，讓一部分人快速富起來，讓絕大多數(shù)人掙到錢。是訖今為止，管理最先進、獎金分配最高，風險最小，合作最人性化的一種投資理財模式。投資理財?shù)哪Ｊ胶芏啵�如購買分紅型保險，買賣股票、基金、期貨、外匯，銀行存款等，我們采取的互助式純資本運作模式，只是方式方法不同，主體不同，本質(zhì)上完全一樣。

　　資本只有在運動中才有活力，靜態(tài)的貨幣是沒有價值的。虛擬的資本運作的最大特點就是使資金迅速積聚，而這種積聚又迅速化為生產(chǎn)力和消費資本，從而帶動了當?shù)氐陌l(fā)展。2004年前的資本運作出現(xiàn)在中國西部地區(qū)，規(guī)模較小，國家從西方國家引進后之所以謹慎地發(fā)展，是考慮當時國內(nèi)的市場情況，隨后拓展至中國中部地區(qū)。當資本運作項目來到這些地方的時候，帶動這里的旅館業(yè)、餐飲業(yè)、房屋租賃業(yè)迅速發(fā)展起來，人民的生活和收入一下子提高了好幾倍。

　　什么是資本運作 2

　　資本運作的真正內(nèi)涵是什么？

　　1、什么是資本？

　　在西方經(jīng)濟學和馬克思政治經(jīng)濟理論體系當中，資本都是重點討論的對象，但又是性質(zhì)和內(nèi)涵完全不一樣的存在。西方經(jīng)濟學認為，資本泛指能夠為企業(yè)主創(chuàng)造超額剩余價值的一切“物”，包括資金、土地、人力、廠房設(shè)備、機器工具等等；以馬克思、列寧為代表的政治經(jīng)濟學則將資本上升到了一種特殊的勞動關(guān)系或社會制度的范疇，特指能夠為剝削者帶來剩余價值的勞動關(guān)系的堆集，是資本主義存在的根基和發(fā)展的源泉。

　　那么中國市場中“資本”該如何理解？從經(jīng)濟制度而言，我們國家打造的是具有中國特色的社會主義市場經(jīng)濟，政治經(jīng)濟學是該經(jīng)濟制度的理論基石，西方經(jīng)濟學則是工具，因此，中國特色的社會主義市場經(jīng)濟是西方經(jīng)濟學和政治經(jīng)濟學的集大成者，一方面我們堅持經(jīng)濟發(fā)展的核心目的是實現(xiàn)全體人民的共同富裕，另外一方面則需要利用西方經(jīng)濟學中的“抓手”或“工具”為國家和名族的目標而發(fā)揮效力，如股市、私營經(jīng)濟等。

　　基于此，我們可以認為在中國特色的市場經(jīng)濟制度之下，“資本”專指服務(wù)于中國社會經(jīng)濟發(fā)展的、為人民共同富裕而發(fā)揮作用的資金、土地、設(shè)備、技術(shù)及勞動關(guān)系等有形及無形資源的統(tǒng)稱。

　　2、資本運作的內(nèi)涵？

　　越來越多的企業(yè)開始青睞“資本運作”，希望借助資本的翅膀，能夠讓自己的企業(yè)突飛猛進，更上一層樓。但有多少人真正了解什么是資本運作嗎？上市或股權(quán)融資就等同于資本運作嗎？

　　簡而言之，資本運作是基于現(xiàn)行法律規(guī)定或市場規(guī)則，通過對資本的整合和操作，以達到原有資本增值，提升獲利能力的一種運作方式。以上提到的企業(yè)上市、股權(quán)融資都屬于資本運作的范疇，但卻不同于與資本運作的.全部內(nèi)涵。

　　概況之下，現(xiàn)在常見的資本運作方式或內(nèi)容如下：

　　企業(yè)融資

　　包括企業(yè)股權(quán)融資、債權(quán)融資，其中債權(quán)融資包括金融機構(gòu)借貸、發(fā)行票據(jù)及債券等。

　　企業(yè)上市

　　即企業(yè)資產(chǎn)的證券化。對國內(nèi)企業(yè)而言，特指首次在深滬證券交易所、北京證券交易所、港交所或境外交易所等場內(nèi)市場上市交易。

　　上市公司發(fā)行債券、增發(fā)及配股等

　　上市企業(yè)在日常運營過程中發(fā)行普通債券、可轉(zhuǎn)債、股票定向增發(fā)、股票回購、分紅派息、配股、股本轉(zhuǎn)增等。

　　資產(chǎn)重組

　　廣義的資產(chǎn)重組指市場主體的擁有者、控制者或其他外部主體發(fā)起的，對市場主體資產(chǎn)進行重新配置、組合的一個過程。狹義的資產(chǎn)重組則指國內(nèi)企業(yè)的控股股東、債權(quán)人依法對企業(yè)實施的資產(chǎn)合并、剝離、置換或出售等行為，目的是調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。

　　企業(yè)兼并、收購、分立，對外投資等。

　　泛指企業(yè)為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目的而實施的，購買其他企業(yè)股份或資產(chǎn)、對外投 資設(shè)立新的企業(yè)、將企業(yè)一分為二或更多獨立主體等的市場操作。例如阿里巴巴 將支付寶剝離在外，并試圖沖擊科創(chuàng)板，這就是典型的分立操作。

　　上市公司資本運作的“奧秘”

　　隨著國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展和市場的不斷成熟，資本市場投資成為很多人從事的一項操作，包括購買一些私募基金產(chǎn)品、投資二級市場等。于是越來越多的老百姓開始關(guān)注上市公司，研究上市公司的資本運作，希望可以從中窺探到財富增長的“密碼”。但您真正知道上市公司資本運作的“奧秘”或"套路”嗎？

　　1、解決企業(yè)發(fā)展的資金需求

　　為什么越來越多的企業(yè)走上IPO之路？為什么各級地方政府積極鼓勵當?shù)仄髽I(yè)上市？最直接的目的是解決企業(yè)的融資需求。

　　2011年，媒體在采訪順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)時，他表示上市是為了圈錢，順豐不缺錢，因此不需要上市。但六年后的順豐卻一改初衷登陸深交所，市值一度突破2200億元人民幣。為什么王衛(wèi)要做出如此大的改變？因為他要買飛機，要開拓海外市場，而這些都需要花很多錢，于是他“妥協(xié)”了。

　　中國本土最“古老”、最有實力的飲料企業(yè)—娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后在多年前接受媒體記者采訪時，屢次表示娃哈哈不缺錢，不需要上市。但自2017年開始，宗慶后的態(tài)度也發(fā)生了變化，表示“娃哈哈未來也有可能上市”。事實上，宗馥莉在2017年5月份就已經(jīng)在港交所出手了，成功拿下了“中國糖果”的控制權(quán)。

　　據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，2021年全年國內(nèi)共有523家企業(yè)上市，其中70%的企業(yè)是通過注冊制的方式登陸二級市場的，共實現(xiàn)募資5346億元。

　　了解國內(nèi)投融資市場的朋友都知道，銀行一家獨大的局面將長期存在，“要利卻更怕風險”的機制讓國內(nèi)的銀行將業(yè)務(wù)重心聚焦于國有企業(yè)、大部分上市公司身上，對嗷嗷待哺的中小民企是“心力有余卻害怕逾期”。所以盡管中央屢次發(fā)文要求各個銀行大力發(fā)展普惠金融，但直接效果并不理想，這些金融機構(gòu)大多以“大力拓展個人房貸業(yè)務(wù)”或“組建消費類金融公司”的方式虛與委蛇。

　　2、基于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或升級的需要

　　2022年2月12日，上市公司歐菲光對外發(fā)布公告稱，公司于2022年2月11日通過股東會決議，決定以自有資金9,000萬元對子公司江西晶超光學有限公司進行增資。 消息發(fā)出之后，資本市場很快就有了回應(yīng)。

　　歐菲科技（即“歐菲光”的前稱）曾經(jīng)是中國電子科技領(lǐng)域非常被看好的一家企業(yè)，其在光學產(chǎn)品封裝領(lǐng)域的市場份額位居國內(nèi)首位，一度為蘋果、華為、小米等手機廠商提供產(chǎn)品及服務(wù)。但其主業(yè)的獲利能力非常慘淡，毛利潤率最近三年分別為12.32%、9.87%及10.91%，凈利潤率則分別為-1.23%、0.99%、-3.23%。

　　從事光學鏡頭研發(fā)、生產(chǎn)及服務(wù)的廠商則日子過的不要太瀟灑。臺灣大立光學最近三年的毛利率分別為68.78%、69.01%、66.97%，凈利潤率分別為48.78%、46.52%、43.85%；舜宇光電最近三年的毛利率分別為18.95%、20.48%、22.89%，凈利率分別為9.69%、10.62%、13%。

　　對比之下，高低立現(xiàn)。歐菲科技的銷售收入看似數(shù)字龐大，但業(yè)務(wù)科技含量不高，導致獲利能力非常弱，尤其被蘋果公司剔出產(chǎn)業(yè)鏈之后，更是陷入水深火熱之中。但從最近這一年多該公司的諸多動作來看，歐菲科技已經(jīng)謀求向“光學領(lǐng)域”延伸拓展，這才有了諸多動作，包括修改公司名稱為“歐菲光”、收購光學研發(fā)團隊、加碼江西光學子公司等，這一系列的資本運作，完全是基于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或業(yè)務(wù)升級的需要。

　　3、解決二級市場的壓力

　　2018年11月17日，江蘇上市公司光洋股份突然對外發(fā)布公告稱，公司控股股東光洋股份已于2018年11月10日與深圳東方富海投資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，東方富海將受讓光洋控股100%股權(quán)，從而實現(xiàn)間接控股上市公司的目的。為此，東方富海已支付定金1.5億元人民幣。

　　自此之后，光洋股份的股價如同坐上了過山車，自11月8日起，11個工作日10個漲停板，并于2019年5月31日達到最高點14.96元。在這一波運作之下，光洋控股原實控人成功在二級市場解套，然后出讓股份給東方富海走人。

　　4、解決實控人不可告人的目的

　　2019年4月27日，中山大洋電機股份有限公司對外發(fā)布公告稱，公司股東會已通過相關(guān)決議，決定以3億元收購上海重塑能源集團有限公司20%的股權(quán)，即上海重塑能源集團有限公司的評估價值為15億元人民幣。消息一出，整個市場一片嘩然。

　　上海重塑能源集團有限公司注冊資本3,287.5萬元人民幣， 實際控制人為林琦，公司2018年實現(xiàn)銷售收入超3億元，實現(xiàn)凈利潤-536.25萬元。盡管公司實控人林琦與中山大洋電機毫無關(guān)系，但此次大洋電機擬交易的上海重塑能源集團有限公司的股東分別為為惠清京諾、魯平京能、鵬凡之濱及京隆寶羅幾個合伙企業(yè)，而這幾個合伙企業(yè)的出資人及管理人分別為中山大洋電機實控人的弟弟、岳母。

　　以3億元收購一個凈利潤-536.25萬元的企業(yè)，且交易對手還是自己人，這讓不大懂資本運作的吃瓜群眾都看不過去了。在證監(jiān)會的連番追問之下，2019年8月2日，中山大洋電機發(fā)布公告稱要終止此次交易，妥妥的打臉！

　　5、蹭熱點

　　2018年，國家高層對區(qū)塊鏈技術(shù)給予了肯定，支持國內(nèi)企業(yè)大力發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)。隨之，國內(nèi)資本市場龍蛇混雜，先后有數(shù)百家企業(yè)對外發(fā)布消息計劃開發(fā)或已經(jīng)在從事區(qū)塊鏈技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)用。

　　2018年1月15日，中青寶公司在網(wǎng)絡(luò)平臺上表示，關(guān)聯(lián)公司有從事區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。近調(diào)查，該公司從未在正式場合披露過有關(guān)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，隨即收到深交所問詢函。

　　2018年3月16日，銀江股份通過官方微信發(fā)布消息稱：“公司參與投資的下屬企業(yè)與浙江某事業(yè)單位達成了戰(zhàn)略合作，第一款區(qū)塊鏈證產(chǎn)品正式落地”。消息一出，當天開市銀江股份即直線漲停，但隨即交易所問詢函即到。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，在2018年上半年期間，有300多家上市公司宣稱已經(jīng)或準備從事區(qū)塊鏈技術(shù)及產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)用，但據(jù)媒體后來的實際調(diào)查了解發(fā)現(xiàn)，其中濫竽充數(shù)、蹭熱點的大有人在，真正從事區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的上市公司不到100家。

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