證券投資分析有哪些步驟
證券投資分析是證券投資的第一步。你知道證券投資分析的步驟有哪些嗎?下面是小編為大家帶來的關于證券投資分析步驟的知識，歡迎閱讀。
一、 明確目標
萬事開頭難。投資最關鍵的問題是投資者應該明確投資目標。投資過程就是投資者為了實現投資目標而付諸的行動,投資過程的關鍵則是投資者制訂并堅持自己的投資計劃。
為了完成自己的投資目標,必須制定一個可行的理財計劃。投資者應該仔細思考慮自己的需求、自己的投資目標,以及實現投資目標的期限,這樣以便選擇一項與自己需求、投資期限相一致的投資方式。
二、 準確定位
客觀評估自身的財務狀況。財務狀況包括所有的資產和所有的負債。投資者需要制作一張“個人凈資產表”,一邊列示所有的資產,另一邊列示所有的負債,然后將資產額減去負債額。如果資產大于負債,則凈資產為“正”;反之,則凈資產為“負”。
建議投資者每年更新“個人凈資產表”,評估自己最新的財務狀況。如果您處于“負”凈資產狀態,也不要氣餒,可以通過制定恰當的理財計劃來改善目前的財務狀況。
此外,投資者應該分析自己的收支情況。投資者應將本人和家庭成員每月的收入與支出記錄下來,列出儲蓄和投資項目。如果您每月花費掉全部收入,而沒有任何新增儲蓄或投資,那么您就需要控制開支。當您回頭瀏覽當月支出事項時,您會驚訝地發現每天一小筆開銷累積起來會成為很大一筆費用。很多人養成了先將收入中的一部分用來儲蓄或投資的習慣。向銀行申請每月從工資卡自動扣款的零存整取是較為便捷的手段。
三、 積少成多
每天節省一塊糖的錢,一年下來將是多少呢?465.84元,甚至更多。如果每天花1塊錢買一塊糖,一年下來將是365元。如果將這筆錢存起來投資一項年收益為5%的項目,5年之后會增長至465.84元,30年后會增長至1577.50元。這就是復利的力量。
復利是指除了獲得本金產生的利息外,投資者還能獲得利息產生的孳息。隨著時間的推移,任何一點小的儲蓄都能夠增長成為一筆可觀的財富。
如果投資者是沖動型的購買者,那么最好制定一條規則——買任何東西都要在沖動的24小時過后再開始行動。一天之后或許就沒有買那件東西的沖動了。此外,每天清理自己的錢包,把零錢單獨存起來,這樣就會發現這些零錢很快也會積攢成一大筆錢。
四、 合理負債
避免高息負債是十分必要的。許多銀行信用卡提供給客戶的有償貸款年利率超過18%。如果投資者使用信用卡,那么最明智的決策應該是在免息期內償還貸款,畢竟投資者不可能輕易找到一項能提供年收益率超過18%的投資項目。所以,有閑置資金時要先償還此類高息的貸款,再考慮別的投資品種。
五、 未雨綢繆
儲蓄是要投資者將錢放在一個安全地方并能夠隨時提取。由于具備較好的安全性與流動性,儲蓄僅能獲得較低利息。大多數聰明的投資者把儲蓄視為應急資金,比如突然失業,一些人認為最好拿出6個月的收入存到銀行,這樣就能保證滿足一般應急所需。
然而當通貨膨脹率超過儲蓄利率時,存款還能稱之為“安全”么?我們假設當一元錢能買一塊面包時,投資者存了一元錢。但是幾年之后,當投資者取出他的存款時,本金加上利息僅能買到半塊面包了。這就是為什么很多人在儲蓄的同時,仍要積極尋求投資機會,因為這樣才能保證資產的長期增值。
六、 樹立理念
投資意味著投資者將承擔比儲蓄更大的風險。證券、基金等投資產品與儲蓄不同,不保證資金的收益率,所以投資者可能獲得的收益與承擔的風險均高于銀行存款。現在,即使通過銀行購買的投資產品,也可能面臨本金損失的風險。投資一方面有機會獲得高于儲蓄的收益,另一方面需要承擔高于儲蓄的風險。
七、 分散投資
分散化投資通常被形容為“不要把雞蛋放在同一個籃子里”,意思是如果一項投資發生了虧損,其他投資項目的收益可能會彌補這一損失。分散化投資不能保證您的整體投資不虧損,只是降低投資組合整體虧損的概率,或是降低虧損的金額。
八、 風險評估
什么是最適合的理財產品?答案取決于投資者什么時候需要錢以及投資目標、承受投資風險的能力。例如,如果投資者為了退休而進行儲蓄,目前離退休年齡還有35年,那么投資者可能會考慮配置有一定風險的投資產品。因為如果將錢存在銀行或只進行低風險投資,本金增長速度會非常慢,如果再加上通脹和稅費的因素,那么投資者所持資產的購買力將持續下降。因此,投資者把閑置資金長期投資于像儲蓄這樣的低利率產品是不明智的。
如果投資者為了一些短期目標而投資,比如5年以內需要用錢,那么就不應該選擇風險較大的投資品種,因為這些投資產品無法避免較短時期內的價格波動。而當投資者由于急需用錢不得不出售投資產品時,很可能會面臨損失。
九、 全面了解
現有的投資品種十分廣泛,包括股票、基金、公司債、企業債、年金、ETF、貨幣基金及國債等。
股票、債券、基金是常見的投資品種,這些都能成為退休計劃或大學學費儲蓄的投資標的。其他投資品種還有房地產、貴金屬、大宗商品和私募股權投資等。一些投資者所建立的投資組合也包括上述品種。投資者要十分清楚這些不同資產類別所蘊含的各自特有的風險。
在投資之前,了解投資品種的風險以及確定自己是否能夠承擔這類風險是十分重要的。同時,投資者也要十分清楚買賣及持有特定投資產品期間產生的各種稅費等成本因素。
拓展：
1、投資戰略
投資股市的基金經理通常采用一些不同的投資戰略。最常見的投資類型是增長型投資和收益型投資。不同類型的投資戰略給予投資者更多的選擇，但也使投資計劃的制定變得復雜化。
選擇增長型或收益型的股票是基金經理們最常用的投資戰略。增長型公司的特點是有較高的盈利增長率和贏余保留率；收益型公司的特點是有較高的股息收益率。判斷一家公司的持續增長通常會有因信息不足帶來的風險，而股息收益率所依賴的信息相對比較可靠，風險也比較低。美國股市的歷史數據顯示，就長期而言，增長型投資的回報率要高于收益型投資，但收益型投資的回報率比較穩定。值得注意的是，增長型公司會隨著時間不斷壯大，其回報率會逐漸回落。歷史數據證實增長型大公司和收益型大公司的長期平均回報率趨于相同。另外，投資戰略還可以分為積極投資戰略和消極投資戰略。積極投資戰略的主要特點是不斷地選擇進出市場或市場中不同產業的時機。前者被稱為市場時機選擇者(markettimer)，后者為類別輪換者。
市場時機選擇者在市場行情好的時候減現金增股票，提高投資組合的beta以增加風險；在市場不好時，反過來做。必須注意的是市場時機的選擇本身帶有風險。相應地，如果投資機構在市場時機選擇上采用消極立場，則應使其投資組合的風險與長期投資組合所要達到的目標一致。
類別輪換者會根據對各類別的前景判斷來隨時增加或減少其在投資組合中的權重。但這種對類別前景的判斷本身帶有風險。若投資者沒有這方面的預測能力，則應選擇與市場指數中的類別權重相應的投資組合。
最積極的投資戰略是選擇時機買進和賣出單一股票，而最消極的投資戰略是長期持有指數投資組合。
公司資產規模的大小通常決定了股票的流動性。規模大的公司，其股票的流動性一般較好；小公司股票的流動性相對較差，因此風險較大。從美國股市的歷史數據中可以發現，就長期而言，小公司的平均回報率大于大公司，但回報率的波動較大。
2、投資組合風險
我們已經知道，投資組合的風險是用投資組合回報率的標準方差來度量，而且，增加投資組合中的證券個數可以降低投資組合的總體風險。但是，由于股票間實際存在的相關性，無論怎么增加個數都不能將投資組合的總體風險降到零。事實上，投資組合的證券個數越多，投資組合與市場的相關性就越大，投資組合風險中與市場有關的風險份額就越大。這種與市場有關并作用于所有證券而無法通過多樣化予以消除的風險稱為系統風險或市場風險。而不能被市場解釋的風險稱為非系統風險或可消除風險。所以，無限制地增加成分證券個數將使投資組合的風險降到指數的市場風險。
風險控制的基本思想是，當一個投資組合的成分證券個數足夠多時，其非系統風險趨于零，總體風險趨于系統風險，這時，投資組合的風險就可以用指數期貨來對沖。對沖的實際結果完全取決于投資組合和大市的相關程度。若投資組合與大市指數完全相關，投資組合的風險就能百分之百地被對沖，否則只能部分被抵消。
投資組合的系統風險是由投資組合對市場的相關系數乘以投資組合的標準差來表達，而這里的相關系數是投資組合與市場的協方差除以市場的標準差和投資組合的標準差。因此，投資組合的系統風險正好可以由投資組合對大市指數的統計回歸分析中的beta值來表達。投資組合對大市的beta值是衡量投資組合系統風險的主要度量。投資組合的回報率、方差或標準差以及其beta值是投資組合分析和管理中的三個最重要的數據。
在投資組合的另一重要理論是在資本市場理論中引入了無風險資產的概念。在實際中，我們可以將國庫券認為是無風險資產。任何投資組合都可以看成是無風險資產和其他風險資產的組合。于是，投資組合的期望回報率可以表達成大市回報率與無風險回報率之差乘以beta值再加上無風險回報率。
國際金融投資行業也廣泛地使用VAR(Value-at-Risk)的方法來分析和管理投資組合甚至公司全部資產的風險。VAR實際上是衡量資產價值變動率的方法。其基本概念是：假設某投資組合的回報率是以正態分布，衡量在確定的概率下投資組合可能出現的虧損金額。VAR值就是用均值減一個標準方差的回報率，可以用來計算虧損。
3、投資組合業績評價
通常有兩種不同的方法對投資組合的業績進行評估。養老金、保險基金、信托基金和其他基金的主要投資計劃發起人一般會考察投資過程的各個主要方面，如資產配置、資產類別的權重和各類別重的證券選擇。這類評估稱為屬性評估。對很多投資者來說，他們更關心的是對一個特定的投資策略或投資機構效率的評價，如對有明確投資策略的開放式基金的評估。這種評估叫做指標評估。評估投資組合最直接的指標是回報率。但只有在相同或類似的風險水平下比較回報率才有實際的意義。從美國開放式互助基金的歷史數據可以看到，增長型基金的beta值最高，系統風險最高，相應在牛市時的回報率最高，在熊市時的回報率最低。平衡型的基金則相反。收益—增長型的基金的系統風險和回報率都在增長型和平衡型的基金之間。由此可見，任何一種基金在一個時期所獲得的回報率在很大的程度上取決于基金的風險特性和基金在當時所面臨的市場環境。在評估基金時，首先應將基金按風險等級分組，每一組的風險大致相同，然后在組中比較回報率的大小。
投資組合的回報率是特定期間內投資組合的價值變化加上所獲得的任何收益。對封閉式基金來說，由于沒有資金的流進和流出，回報率的計算相對比較容易。對開放式基金而言，頻繁的現金流動使普通的回報率計算無法反映基金經理的實際表現。開放式基金的回報率通常使用基金單位價值來計算。基金單位價值法的基本思想是：當有現金流入時，以當時的基金單位凈資產值來增加基金的單位數量；當有基金回贖時，基金的單位數量則減少。因此，現金的流動不會引起凈資產的變化，只是發生基金單位數量的變化。于是，我們可以直接使用期初和期末的凈資產值來計算開放式基金投資組合的回報率。
沒有經過風險調整的回報率有很大的局限性。進行風險調整后評估投資組合表現的最常見的方法是以每單位風險回報率作為評判標準。兩個最重要的每單位風險回報率的評判指標是夏普比例(ShameRatio)和特雷諾比例(TreynorRatio)。夏普比例是投資組合回報率超過無風險利率的部分，除以回報率的標準方差。特雷諾比例是投資組合回報率超過無風險利率的部分，除以投資組合的beta值。這兩個指標的不同在于，前者體現了投資組合回報率對全部風險的敏感度，而后者反映對市場風險或系統風險的敏感度。對投資組合回報率、其方差以及beta值的進一步研究還可以定量顯示基金經理在證券選擇和市場時機選擇等方面的優劣。
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