融資租賃與購買的區(qū)別比較
籌資難是每個企業(yè)在經(jīng)營過程中經(jīng)常遇到的問題，而傳統(tǒng)的融資方式如發(fā)行股票、債券等已不能完全滿足企業(yè)發(fā)展的需要。而融資租賃作為一種新型的融資手段，以下是小編整理的融資租賃與購買的區(qū)別比較，希望對大家有所幫助。
1、以少量現(xiàn)金支付或不付取得資產(chǎn)，使企業(yè)保持合理足夠的現(xiàn)金流。
由于融資租賃是由出租方出資金購入承租方所需資產(chǎn)，再以租賃方式交給承租方使用，承租方按租賃期分期支付租金的一種租賃方式。因此，在企業(yè)資金短缺時，采用融資租賃方式可以少量現(xiàn)金支付或不付即可取得所需資產(chǎn)，并以資產(chǎn)投入使用后取得的收益分期償還租金，大大緩解了企業(yè)資金的壓力，達(dá)到了融資的目的。
2、籌資成本相對低廉。
傳統(tǒng)的融資方式如股權(quán)、債權(quán)融資，在融資主體、方式等方面有限制，同時需要支付較高的發(fā)行費用，而向銀行等金融機構(gòu)貸款，通常主體范圍也有較嚴(yán)格的限制，而且要求提供抵押或按比例進(jìn)行強制性存款，達(dá)不到100%的融資效果。同時，在籌到資金以后，還需要企業(yè)自己去聯(lián)系供應(yīng)商進(jìn)行采購，由于企業(yè)缺乏有效、全面的信息，進(jìn)行的又往往是非連續(xù)性買賣，所以采購成本相對偏高。
綜合以上因素，導(dǎo)致最終的籌資成本相對偏高。而融資租賃集融資與融物為一體，直接達(dá)到融物的效果，省去了中間一些流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，同時由于租賃公司具有專業(yè)特長及經(jīng)驗，與供應(yīng)商有著長期、良好的合作關(guān)系，能以較優(yōu)惠的價格取得資產(chǎn)，最終使其籌資成本相對低廉。
3、還租形式靈活。
融資租賃是通過簽訂租賃合同的形式確定下來的，合同中各自的權(quán)利、義務(wù)是通過雙方在平等、自愿、公平的原則基礎(chǔ)上協(xié)商簽訂的，在不違背以上原則的前提下，雙方可以根據(jù)具體的環(huán)境、條件及未來預(yù)計的經(jīng)營狀況，靈活地確定合同條款，諸如租賃期限、還租次數(shù)、每次付租金額、還租方式等。這樣，通過合同可以把企業(yè)的還租負(fù)擔(dān)與企業(yè)的經(jīng)營狀況聯(lián)系起來，合理地均衡負(fù)擔(dān)，實現(xiàn)企業(yè)最佳的經(jīng)營效益。
4、具有稅收籌劃的空間。
與購買相比，融資租賃的稅收籌劃空間主要在于所得稅方面。融資租賃標(biāo)準(zhǔn)影響到租賃資產(chǎn)折舊期間的確定，根據(jù)租賃準(zhǔn)則的規(guī)定，在符合融資租賃的一定標(biāo)準(zhǔn)條件下，企業(yè)可以選擇租賃資產(chǎn)使用期限或租賃期限作為折舊期間。因此，在不同的租賃協(xié)議下租賃資產(chǎn)折舊期間的確定是不相同的。而折舊期間的長短，可以影響每期折舊額的大小，從而影響每期費用的大小，進(jìn)而影響每期利潤的大小，最后影響到所得稅的金額。
另外，每期支付租金的大小，也會影響到每期利潤的大小。按現(xiàn)行有關(guān)會計準(zhǔn)則的規(guī)定，融資租賃的資產(chǎn)按最低租賃付款額?主要由每期支付的租金構(gòu)成的現(xiàn)值與租賃資產(chǎn)帳面價值孰低的原則入帳，而長期負(fù)債則按最低租賃付款額入帳，兩者的差額先計入“未確認(rèn)融資費用”，爾后按租賃期分期攤銷計入各期損益。這樣通過調(diào)節(jié)每期支付的租金大小，可影響資產(chǎn)和負(fù)債的入帳價值，進(jìn)而影響未確認(rèn)融資費用，隨后影響租賃期各期的損益，最終達(dá)到影響各期利潤及所得稅的目的。
因此，企業(yè)在簽訂租賃合同時，可以根據(jù)企業(yè)的需要，在合法合規(guī)的前提下，靈活把握、合理確定合同的條款，進(jìn)而達(dá)到籌劃所得稅的目的。
5、加速資金流動，減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險。
“資金只有在流動中才能增值，固定資產(chǎn)只有通過使用?而不是擁有才能創(chuàng)造利潤。”融資租賃方式取得固定資產(chǎn)不像購買那樣一次性將資金沉淀下來，而是通過分期支付租金及通過對固定資產(chǎn)計提折舊方式使資金處在不斷循環(huán)流動當(dāng)中，加速了資金的流動。同時，由于融資租賃方式只取得資產(chǎn)的使用權(quán)，沒有所有權(quán)，租賃期滿，承租方可以根據(jù)租賃合同的約定選擇返還，留購和續(xù)租。企業(yè)可以根據(jù)自己的需要選擇租賃期的長短。
因此，在正常使用情況下，因設(shè)備損耗所帶來的損失由出租方承擔(dān)，同時承租方也可以避免象購買那樣在不需用的情況下處置資產(chǎn)所帶來的損失。在科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅速、產(chǎn)品更新?lián)Q代加快的今天，這點對承租方而言無疑是重要的。
以上只是與普通購買相比，融資租賃方式顯示出的優(yōu)勢。而融資租賃與分期付款購買相比，兩者則顯示出一定的共性。如都是以少量現(xiàn)金支付或不付取得所需資產(chǎn)，以后分期償付可以達(dá)到融資及保持合理現(xiàn)金流的目的等。當(dāng)然兩者也有著根本的區(qū)別，即融資租賃方式下承租方只擁有使用權(quán)，而分期付款購買時購買方擁有所有權(quán)。這樣，與分期付款購買相比，融資租賃仍顯示出在稅收籌劃、減少資產(chǎn)沉淀風(fēng)險等方面的優(yōu)勢。
融資租賃的盈利模式
(一)債權(quán)收益
1、融資租賃公司，開展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益理所當(dāng)然是金融租賃公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險的高低，一般在1-5%。
2、采用融資租賃的方式配置信貸資金，對中小企業(yè)銀行可以通過提高利率或租賃費率控制風(fēng)險，對優(yōu)質(zhì)客戶也可不必降低利率。因為租賃的會計和稅務(wù)處理與貸款不同，客戶的實際融資費用并不會比貸款高或高的不多。
(二)余值收益
1.提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險控制的重要措施，同時也是融資租賃公司(特別廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司)重要的盈利模式之一。
2、廠商所屬的專業(yè)融資租賃公司對設(shè)備具有維修、再制造的專業(yè)能力和廣泛的客戶群體，可以提供全方位的融資租賃服務(wù)，特別是客戶歡迎的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。租賃物的余值處置對專業(yè)融資租賃公司來說，不應(yīng)該是風(fēng)險，而是新的利潤再生點，租賃物經(jīng)過維修、再制造后通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。這正是廠商融資租賃公司的核心競爭力所在。
3、根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費用之后，余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機、輪船等收益會更高一些。
(三)服務(wù)收益
1、租賃手續(xù)費。租賃服務(wù)手續(xù)費時所有融資租賃公司都有的一項合同管理服務(wù)收費。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項目初期的投入的多少、風(fēng)險的高低以及不同公司運作模式的差異，手續(xù)費收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5-3%
2、財務(wù)咨詢費。融資租賃公司在一些大型項目或設(shè)備融資中，會為客戶提供全面的融資解決方案，會按融資金額收取一定比例的財務(wù)咨詢費或項目成功費。視項目金額大小，收取比例、收取方法會有不同，一般在0.25-5%左右財務(wù)咨詢費可以成為專業(yè)投資機構(gòu)設(shè)立的獨立機構(gòu)的融資租賃公司在開展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也可以成為金融機構(gòu)類的融資租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)。
3、貿(mào)易傭金。融資租賃公司作為設(shè)備的購買和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴大了市場規(guī)模，實現(xiàn)了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險、運輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。收取貿(mào)易環(huán)節(jié)的各種類型的傭金往往是廠商設(shè)立的專業(yè)化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務(wù)的大型機構(gòu)等財務(wù)投資人設(shè)立的獨立機構(gòu)類型的融資租賃公司主要的盈利模式。
4、服務(wù)組合收費。廠商背景的融資租賃公司在融資租賃合同中會提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等服務(wù)。這些服務(wù)有的打著免費的招牌，其實任何服務(wù)都不是免費的午餐，融資租賃公司要么單獨收費，要么報考者設(shè)備定價之內(nèi)。組合服務(wù)是專業(yè)融資租賃公司重要的盈利模式之一。
(四)運營收益
1、資金籌措和運作。財務(wù)杠桿——融資租賃公司營運資金的來源可以使多渠道的，自有資金在運作時，可以獲取一個高于同期貸款利率的.收益，如果一個項目運用部分自有資金，再向銀行借款一部分，租賃公司有了一個財務(wù)杠桿效應(yīng)，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個息差收益資金統(tǒng)籌運用——融資租賃的租金費率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率，但融資租賃公司作為一個資金運作的平臺，在資金籌措的實際操作中，完全可以根據(jù)公司在不同時段購買合同的對外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和對外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限，安全合理地獲取資金運用和資金籌措之間的差額收益。
2、產(chǎn)品組合服務(wù)。融資租賃公司加強與其他金融機構(gòu)合作，在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險和盈利模式四個方面開發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，同樣可以獲得很好的收益。
3、規(guī)模效益。規(guī)模經(jīng)營是融資租賃公司提高股東的投資回報重要的舉措。例如：一個有1000萬美金注冊資金的融資租賃公司，經(jīng)過三年的運作，獲得銀行9000萬美元的貸款額度，形成了穩(wěn)定的一億美元的租賃資產(chǎn)規(guī)模。平均融資成本為6%，平均租賃費率為8.5%，凈收益為2%。則每年自有資金可以獲取8%的收益為80萬美元，借款9000萬美元，每年可以獲取2%的利差收益為180萬，合計為260萬美元。股東回報每年為26%。
(五)節(jié)稅收益
在成熟的市場經(jīng)濟國家，非全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)(會計上的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù))往往占到全部融資租賃的很大比例，特別是有廠商背景的專業(yè)融資租賃公司可以達(dá)到60%到80%。顯然這種由出租人提取折舊，承租人稅前列支，兩頭得好處，正是經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)出現(xiàn)巨大活力的原因所在，節(jié)稅或延遲納稅也是融資租賃公司的收益來源之一。
1、自身節(jié)稅
在融資租賃公司有一定的稅前利潤的前提下，融資租賃公司采用經(jīng)營租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車輛、信息設(shè)備，租金在稅前列支看，可以獲取節(jié)稅的好處。
2、折舊換位
為客戶提供的經(jīng)營租賃服務(wù)，出租人對租賃物提取或加速提取做稅前扣除，可以獲得延遲納稅。
(六)風(fēng)險收益
1、或有租金。
或有租金是指金額不固定、以時間長短以外的其他因素(如銷售百分比、使用量、物價指數(shù)等)為依據(jù)計算的租金。或有租金在實際發(fā)生時可以作為費用直接在稅前列支。對出租人來說，融資租賃公司更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風(fēng)險，參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風(fēng)險加大，可能獲取的收益也比較大。
2、可轉(zhuǎn)換租賃債。
開展可轉(zhuǎn)換租賃債業(yè)務(wù)是專業(yè)投資機構(gòu)采取的一種控制投資風(fēng)險獲取投資收益的新的投資方式。
融資租賃公司對一些高風(fēng)險的投資項目，可以對其所需設(shè)備先采用融資租賃方式，同時約定在某種條件下，出租人可以將未實現(xiàn)的融資租賃債權(quán)按約定的價格實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股。這樣做，可以獲取項目成功后股權(quán)分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值收益。
融資租賃存在的風(fēng)險
產(chǎn)品市場風(fēng)險
在市場環(huán)境下，不論是融資租賃、貸款或是投資，只要把資金用于添置設(shè)備或進(jìn)行技術(shù)改造，首先應(yīng)考慮用租賃設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場風(fēng)險，這就需要了解產(chǎn)品的銷路、市場占有率和占有能力、產(chǎn)品市場的發(fā)展趨勢、消費結(jié)構(gòu)以及消費者的心態(tài)和消費能力。若對這些因素了解得不充分，調(diào)查得不細(xì)致，有可能加大市場風(fēng)險。
金融風(fēng)險
因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風(fēng)險貫穿于整個業(yè)務(wù)活動之中。對于出租人來說，最大的風(fēng)險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經(jīng)營和生存，因此，對還租的風(fēng)險從立項開始，就應(yīng)該備受關(guān)注。
貨幣支付也會有風(fēng)險，特別是國際支付，支付方式、支付日期、時間、匯款渠道和支付手段選擇不當(dāng)，都會加大風(fēng)險。
貿(mào)易風(fēng)險
因融資租賃具有貿(mào)易屬性，貿(mào)易方面的風(fēng)險從定貨談判到試車驗收都存在著風(fēng)險。由于商品貿(mào)易在近代發(fā)展得比較完備，社會也相應(yīng)建立了配套的機構(gòu)和防范措施，如信用證支付、運輸保險、商品檢驗、商務(wù)仲裁和信用咨詢都對風(fēng)險采取了防范和補救措施，但由于人們對風(fēng)險的認(rèn)識和理解的程度不同，有些手段又具有商業(yè)性質(zhì)，加上企業(yè)管理的經(jīng)驗不足等因素，這些手段未被全部采用，使得貿(mào)易風(fēng)險依然存在。
技術(shù)風(fēng)險
融資租賃的好處之一就是先于其他企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。在實際運作過程中，技術(shù)的先進(jìn)與否、先進(jìn)的技術(shù)是否成熟、成熟的技術(shù)是否在法律上侵犯他人權(quán)益等因素，都是產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險的重要原因。嚴(yán)重時，會因技術(shù)問題使設(shè)備陷于癱瘓狀態(tài)。其他還包括經(jīng)濟環(huán)境風(fēng)險、不可抗力等等。
融資租賃風(fēng)險的主要控制措施
1.風(fēng)險評估體系。該體系應(yīng)該囊括包括風(fēng)險評估部、商務(wù)部、資產(chǎn)管理等部門共同建立。分別從客戶風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、資產(chǎn)運營風(fēng)險及具體項目的商務(wù)風(fēng)險多維度建立。
2.風(fēng)險評估模型。根據(jù)自身融資租賃公司的業(yè)務(wù)涉及行業(yè)，建立專屬的風(fēng)險評估模型，具體包括客戶評估模型、銷售商評估模型等。
3.項目考察及隨訪機制。在項目簽約前及簽約后應(yīng)持續(xù)性的進(jìn)行項目隨訪，隨時掌握承租人運營情況，從而避免虛假交易以及惡性拖欠。
4.資產(chǎn)管理。對于執(zhí)行中項目應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)分類管理。分別從客戶維度及租賃物件維度進(jìn)行管理。確保客戶處于監(jiān)控中，確保租賃物件在收回等惡性情況下的再處置。
5.保險。應(yīng)對項目租賃物件購買保險，分擔(dān)小概率情況下的資產(chǎn)風(fēng)險。
6.供應(yīng)商風(fēng)險。對于租賃物件的銷售商應(yīng)以適當(dāng)形式分擔(dān)惡性情況下的資產(chǎn)損失。
7.租賃方案涉及等。分別從融資期限、融資比例、還款方式、以及收益水平等角度匹配項目風(fēng)險。
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