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項目融資模式有什么特點
項目融資始于上世紀30年代美國油田開發項目，后來逐漸擴大范圍，廣泛應用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產資源的開發，如世界最大的，年產80萬噸銅的智利埃斯康迪達銅礦，就是通過項目融資實現開發的。項目融資作為國際大型礦業開發項目的一種重要的融資方式，是以項目本身良好的經營狀況和項目建成、投入使用后的現金流量作為還款保證來融資的。它不需要以投資者的信用或有形資產作為擔保，也不需要政府部門的還款承諾，貸款的發放對象是專門為項目融資和經營而成立的項目公司。 如何融到必備資金，對任何一家企業的誕生或者發展至關重要。對中國企業或企業經營者而言，存在兩個問題，一是對有效的融資方式缺乏了解;二是面對眾多融資方式，不知如何選擇和如何著手，特別是在一些中小企業和創業者看來，融資只是大企業獨有的權利。因此，在我國商業界不乏因資金等問題而失掉發展機會的企業。
經過多年的發展，中國公司和銀行進行的項目融資交易模式已經有了很大的變化。目前，具備我國的項目融資交易主要有兩類：在中國境內進行的項目融資和在中國境外進行的項目融資，兩種模式有各自不同的特點。
一、境內的項目融資
(1)中國本土的銀行已經成為主要的資金來源;
(2)在市場中具有最強談判地位的大型國有企業，包括中石油和中石化等，已經逐漸接受了這種融資模式;
(3)目前，使用項目融資模式的交易主要集中在化工、核電站、高速公路、橋梁以及其他基礎設施建設的項目;
(4)交易受限于中國相關監管機構頒布的法律、法規的約束，其中既包括項目融資業務指引這樣的最直接相關的規則，也包括一些間接的規定，如固定資產貸款管理暫行辦法、流動資金貸款管理暫行辦法、銀團貸款業務指引，等等;
(5)買方市場的特征非常明顯。
當前的國內市場處于貨幣政策緊縮的狀態，由于國際上進入“后金融危機”時代等原因，外資銀行的資金面比較緊張。但是，項目融資的借款人仍能占有很強的談判地位，能夠向貸款人要求有利的貸款條件。這主要是因為，項目發起人大都是很有實力的大公司，項目本身也是很大的，并且通常會有很強的當地政府的支持。這些有利的貸款條件可能是在一般的交易中沒有出現過的。例如，銀團貸款的借款人可能會要求在貸款協議中增加如下的條款：如果任何的成員行未能及時放款，則其未提供的份額需要由牽頭行和其他參加行補足。另一個條款的例子是：如果任何貸款人或者代理行未能及時放款或劃付資金，則要按照貸款協議中規定的貸款罰息利率向借款人計付利息。
二、境外的項目融資
在過去的一段時間里，我國政府支持的企業“走出去”類業務發展迅猛，這些交易往往都需要中資銀行的支持。很多此類的交易采用了項目融資的模式，并且具有以下的特點：
(1)中資銀行已經快速地成長為海外項目融資交易的重要參與者，在一些交易中承擔牽頭行或安排行的角色。盡管中資銀行還有很多需要學習的地方，但憑借著充足的資金實力，中資銀行已經大大地提升了自己的業務經驗和市場影響力。
(2)大多數的發起人或借款人具有中資的背景。作為貸款人的中資銀行，不但要求在項目的所有資產上設置擔保，而且往往要求背后的中資母公司出具擔保或者承諾。
(3)大多數的交易集中在自然資源領域。
(4)針對這一類的跨境交易，有一些特定的法律、法規會被適用。例如，如果中資母公司在交易中向貸款人提供擔保，則有關對外擔保的規則需要被遵守。通常而言，中資母公司在提供擔保前需要獲得外匯管理部門的批準，并及時辦理登記手續。
隨著人民幣的國際化，近年來，在政府的大力推動下，人民幣國際化進程不斷向縱深發展，目前已推進到資本項目領域，境外主體已經有可能從中資銀行籌集人民幣資金用于項目的建設。然而，在包括資金出入境、賬戶的開立和監管、提供擔保等方面的跨境人民幣業務的實際操作層面，則還有待相關部門能及時做出更為具體的政策安排。相信，通過投融界對兩種項目融資新模式的解讀，會對廣大創業者在選擇項目融資的過程中提供一定的幫助。
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