第(2/3)頁(yè) “比如島國(guó)政府在73年5月給出的制造商調(diào)研報(bào)告中預(yù)計(jì)，74年初商品市場(chǎng)的銷量將繼續(xù)保持旺盛增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。。” “從電力到鐵礦石，從農(nóng)產(chǎn)品到家用電器，幾乎所有產(chǎn)品都處于短缺的狀態(tài)。。” “73年10月，米國(guó)政府每年一份紅皮書(shū)定期發(fā)送給了全國(guó)，在分析了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的部分里面指出了經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁+人力和物資普遍短缺的情況，商品物價(jià)通脹指數(shù)也會(huì)因這種短缺的局面出現(xiàn)一波快速增長(zhǎng)。。” “而對(duì)抗通脹的嘗試。。是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)于菲利普斯曲線的普遍認(rèn)可，變得更加復(fù)雜起來(lái)。。” “新西蘭籍經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯提出的理論，旨在說(shuō)明各國(guó)的一項(xiàng)基本政治權(quán)衡！” “如果國(guó)家想給每個(gè)人都提供工作，就不得不接受較高的通脹率。。” “如果想降低通脹率，就不得不在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)承受失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)陷入全面衰退期的事實(shí)。。” “所以，從1973年后全世界各國(guó)通脹率突然急轉(zhuǎn)直上，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都普遍認(rèn)同了高通脹率是充分就業(yè)必然要付出的代價(jià)的觀點(diǎn)。。” “并且他們還得出了更進(jìn)一步的結(jié)論為，中央銀行如果能夠通過(guò)強(qiáng)硬的貨幣政策壓制了通脹率上漲，結(jié)果可能就是失業(yè)率在接下來(lái)的數(shù)年里會(huì)非常難看。。” “當(dāng)然～” “對(duì)于菲利普斯曲線，也并不是人人贊同。” “著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾德蒙·菲爾普斯和米爾頓·弗里德曼，早在十幾年前就分別對(duì)菲利普斯的理論提出了挑戰(zhàn)，認(rèn)為堅(jiān)持通脹率和失業(yè)率在短期內(nèi)具有相關(guān)性。。” “但他們提出的觀點(diǎn)現(xiàn)在來(lái)看，依然顯得非常邊緣。。” “因?yàn)楝F(xiàn)在占據(jù)了主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍相信，壓制通脹率的代價(jià)會(huì)相當(dāng)高昂，政客們不會(huì)接受通脹下降接踵而來(lái)的失業(yè)人數(shù)飆升，進(jìn)而導(dǎo)致的各種社會(huì)問(wèn)題集中爆發(fā)等等。。” “比如，前些天沃樂(lè)恩·懷特總統(tǒng)的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)查爾斯·舒爾策，就曾在面對(duì)媒體時(shí)分析過(guò)～” “他認(rèn)為，我們都知道如何促進(jìn)就業(yè)，但這根本不是問(wèn)題所在。。” “我們知道怎樣使用那些使用過(guò)的、標(biāo)準(zhǔn)的、經(jīng)過(guò)正式的技巧，例如降低稅收、增發(fā)貨幣、向特定的政府項(xiàng)目注資等等。。” “問(wèn)題是，當(dāng)我們政府決定推行這些措施的時(shí)候，失業(yè)率下降了，通脹率卻會(huì)出現(xiàn)隨之上升。。” 大衛(wèi)說(shuō)到這里，把手里的雪茄煙放下，看向翹著二郎腿眉頭緊鎖的保羅·沃爾克，微笑著逐步加重了語(yǔ)氣，緩緩說(shuō)道。 “從米聯(lián)儲(chǔ)最近幾年公布的會(huì)議記錄來(lái)看，在米國(guó)橫行了近十年的高通脹，并沒(méi)有被他們看作是腐蝕國(guó)家經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻問(wèn)題。。” “他們，僅把它當(dāng)作是非常難纏又無(wú)法避免的麻煩而已。。” “而他們?cè)诮┠曜龀龅姆磻?yīng)，是在盡量不阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)е麓竺娣e失業(yè)的前提下，讓試圖控制通脹的所有努力全都化為了泡影。。” “我覺(jué)得，不管是誰(shuí)想要破掉目前這種趨于僵化的矛盾局面，都要具備孤注一擲的勇氣和令所有人都佩服強(qiáng)大的責(zé)任感！” “可是縱觀米聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的中高層，也只有您能夠承擔(dān)起這副重任了。。” “所以？” “你這是在向我當(dāng)面表達(dá)。。支持我擔(dān)任下一屆米聯(lián)儲(chǔ)主席嗎？”保羅·沃爾克猛吸了兩口雪茄煙，放下手臂吐出一團(tuán)煙霧，目光隱藏在煙霧后面直視著大衛(wèi)問(wèn)道。 “是的。” “不夠！” “沒(méi)錯(cuò)，我知道這些還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”大衛(wèi)端正了一下坐姿，目光掃過(guò)周?chē)鷰兹耍詈舐湓诓剪斈樕吓c他用眼神溝通了幾秒，笑著向保羅說(shuō)道。 “但我有信心，幫您爭(zhēng)取到更多的支持者，讓您在米聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的會(huì)議上得到更多話語(yǔ)權(quán)！” “支持？”保羅低聲重復(fù)了一遍這個(gè)詞兒，表情很平靜，眼神卻閃爍出了莫名光芒。 他轉(zhuǎn)頭看了一眼笑呵呵的布魯默，思索片刻后，微微搖頭道：“還是不夠。。” “是嗎？”大衛(wèi)知道保羅聽(tīng)懂了自己的暗示，并且對(duì)他給出的回應(yīng)有些暗自心驚。。 他低頭看著自己的腳尖，心中飛快盤(pán)算了一下手里的所有籌碼，瞬間就做出了決定，說(shuō)道。 “十月！” “如果在今年十月前還沒(méi)有一個(gè)明確的結(jié)果，我就要重新制定投資計(jì)劃了。。” “哦？” “你這么確定是十月以前？” “不，您別誤會(huì)。” “不是我能確定這個(gè)時(shí)間，而是我對(duì)未來(lái)半年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)持有非常悲觀的態(tài)度。” “嗯。。”保羅聲音很輕的應(yīng)了一聲，表示自己在聽(tīng)。 可是大衛(wèi)卻并不想把自己的想法說(shuō)的太過(guò)明顯，只能很隱晦的解釋道。 “過(guò)去三個(gè)月國(guó)內(nèi)糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，再加上國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)的異動(dòng)。。” “我認(rèn)為，在最短三個(gè)月、最長(zhǎng)半年的時(shí)間里，我們國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還將有更糟糕的表現(xiàn)。。” “而且這種會(huì)波及到全世界各國(guó)的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)衰退，可能會(huì)在低谷期延續(xù)兩年或三年，直到不斷增長(zhǎng)的高通脹被降下來(lái)以后，才有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的局面。。” 保羅的指尖慢慢轉(zhuǎn)動(dòng)著雪茄煙，目光盯著大衛(wèi)看了一會(huì)兒，低聲道：“會(huì)持續(xù)至少三年的經(jīng)濟(jì)衰退。。嗎？” “是的！” “然后呢？你認(rèn)為，加息是遏制高通脹的有效手段？” “是的！” “那你覺(jué)得加到多少。。才能更有效的遏制通脹？” “至少20%！” “那。。如果通脹降不下來(lái)呢？” “不可能！” “如果米聯(lián)儲(chǔ)能堅(jiān)持采用限制貨幣流通量+保持執(zhí)行高利率的手段遏制通脹，它也許會(huì)因某些意外有一些反應(yīng)遲鈍，但它最終還是會(huì)降下來(lái)，抵達(dá)一個(gè)比較合理的區(qū)間內(nèi)。” “你認(rèn)為的合理區(qū)間，是多少？” “5%左右。” 大衛(wèi)向保羅伸出右手的五根手指：“從最近十年米聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行的年平均利率，和最近十年統(tǒng)計(jì)出來(lái)的通脹率數(shù)據(jù)來(lái)看。” “從72年到去年（78年），只有74年和去年米聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行的年平均利率，高于每年年度平均通脹率。。” “74年，米聯(lián)儲(chǔ)在面對(duì)因石油危機(jī)爆發(fā)的全球大通脹，使用大幅度加息手段來(lái)遏制它快速上漲，在今天來(lái)看是很有效果的。。” “但是在75年，年平均通脹率超過(guò)9%的時(shí)候，米聯(lián)儲(chǔ)卻把年平均利率降到了6%左右，顯然是對(duì)通脹破壞力的延續(xù)性預(yù)估不足。。” “所以從77年開(kāi)始，年均通脹率又出現(xiàn)了一波大反彈，再加上去年年末中東地區(qū)又爆發(fā)出來(lái)石油供應(yīng)短缺的消息，讓國(guó)際市場(chǎng)投資者想起了上一次石油危機(jī)造成的惡劣后果，直接導(dǎo)致了幾乎所有人都對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向持有更加悲觀的態(tài)度。。” “通貨膨脹是個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其成因也多種多樣。” “比如，由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中總需求過(guò)度增加，超過(guò)了既定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給，而引發(fā)的需求拉動(dòng)通貨膨脹。” “工資過(guò)度上漲，企業(yè)利潤(rùn)過(guò)度增加和進(jìn)口商品價(jià)格上漲等因素，引發(fā)的成本推動(dòng)型通脹。” “在社會(huì)總需求不變的情況下，社會(huì)總供給相對(duì)不足而引起的供給側(cè)不足通貨膨脹。” “還有因某國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)部門(mén)結(jié)構(gòu)性失衡而引發(fā)的物價(jià)大幅上漲導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性通脹，以及通過(guò)國(guó)際貿(mào)易渠道和資本流動(dòng)渠道深刻影響到其他國(guó)家的國(guó)際輸入型通貨膨脹等等。。” “但不論何種類型的通貨膨脹，其直接原因只有一個(gè)，即貨幣供應(yīng)過(guò)多。” “凱恩斯認(rèn)為貨幣數(shù)量增加，在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)前后，所產(chǎn)生的效果不同。” “在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)之前，貨幣量增加可以帶動(dòng)有效需求增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)之后，增加貨幣量就產(chǎn)生了顯著的通貨膨脹效應(yīng)。” “可由于在凱恩斯的理論中，充分就業(yè)是一種例外，非充分就業(yè)才是一種常態(tài)。。” “因此，中央銀行增加貨幣總量只會(huì)出現(xiàn)利多弊少的通貨膨脹。” 保羅聽(tīng)完大衛(wèi)這段話之后，沒(méi)有做出任何評(píng)價(jià)，而是又問(wèn)道。 “你對(duì)國(guó)內(nèi)供給學(xué)派提出的理論，怎么看？” “供給學(xué)派嗎？” “我覺(jué)得，供給學(xué)派并沒(méi)有建立其理論和政策體系，只是學(xué)派的倡導(dǎo)者對(duì)于產(chǎn)生滯脹的原因及政策主張有些共同的看法。” “比如，提出了不可能三角理論的哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾教授，就曾在74年反對(duì)福特總統(tǒng)政府征收附加所得稅控制物價(jià)的計(jì)劃，主張降低稅率、鼓勵(lì)生產(chǎn)，同時(shí)恢復(fù)金本位、穩(wěn)定美元價(jià)值來(lái)抑制通貨膨脹。” 第(2/3)頁(yè)