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    “后續三個大章節的內容，我還需要再重新排序一下，爭取盡快完成。”

    “嗯～”

    巴特萊教授看了一眼托比·歐爾佳，慢慢從輪椅上站起來，走到窗邊迎著夕陽的余暉，輕聲道。

    “76年在牙買加首都金斯敦會議上，通過的關于國際貨幣制度改革的協議，主要內容你清楚嗎？”

    “《牙買加協議》？”

    “對！”

    大衛很快就在記憶中找到了相關報道內容，起身走到導師身邊，說道：“它正式確認了浮動匯率制的合法化，承認固定匯率制與浮動匯率制并存的局面，成員國可自由選擇匯率制度。”

    “同時，國際貨幣基金組織（i**f）將繼續對各國貨幣匯率政策實行嚴格監督，并協調成員國的經濟政策，促進金融穩定，縮小匯率波動范圍。”

    “該協議還作出了。。逐步使黃金退出國際貨幣的決定。”

    “并規定：廢除黃金條款，取消黃金官價，成員國中央銀行可按市價自由進行黃金交易；取消成員國相互之間以及成員國與imf之間須用黃金清算債權債務的規定，imf逐步處理其持有的黃金。”

    大衛用手扶住窗臺，目光迎著西邊的火紅光芒，低聲道：“它還增強了特別提款權（peialdragrigh，簡稱sdr，亦稱紙黃金）的作用。”

    “并提高了特別提款權的國際儲備地位，成員國的特別提款權份額和i**f的清償能力。。

    “擴大其在imf一般業務中的使用范圍，和適時修訂特別提款權的有關條款，以及對發展中成員國的信貸融資額度等等。”

    “嗯～”巴特萊教授很滿意的點點頭，又問道。

    “你要寫的這本《貨幣金融學》里面，肯定要著重解讀一下《牙買加協議》正式運行兩年之后，它對于維持國際經濟運轉和對各國的經濟發展，起到了哪些積極的作用和缺陷！”

    “是的！”

    大衛眼睛里閃爍著火紅色的光芒，笑道。

    “《牙買加協議》，是布雷頓森林體系崩潰之后，i**f成立了一個專門委員會，召集了20多個會員國家，經歷兩年多激烈爭論才勉強平衡了各方利益，建立的全新國際貨幣體系。”

    “《牙買加協議》簽訂三個月后，國際貨幣基金組織理事會通過了《imf協定第二修正案》，又進一步完善了該體系。”

    “不過～”

    “如果說在布雷頓森林體系下，國際金融危機是偶然的、局部的。。”

    “當下運行的牙買加體系中，如果爆發席卷全球的國際金融危機，將會成為經常的、全面的和影響深遠的。。”

    “73年浮動匯率普遍實行后，外匯市場貨幣匯價的波動、金價的起伏經常發生，小危機不斷，大危機時有發生。”

    “去年10月，米元對其它主要國際貨幣匯價跌至歷史最低點，引起了整個國際貨幣金融市場的劇烈動蕩。”

    （注：這就是著名的1977年—1978年西方貨幣危機，也是本書開頭設定紐約物價的基礎參考標尺。）

    “各國根據《牙買加協議》的主要內容，減少了黃金的貨幣作用，使特別提款權成為各國主要國際儲備資產，加強i**f對國際清償能力的監督”

    “同時，也讓米元在可自由兌換貨幣體系里面的價值，跌入了歷史最低點。。”

    “米元，在牙買加體系下作為米國的信用貨幣公信力，更是跌到了海平面以下。。”

    巴特萊教授聽到大衛這句“精辟”的諷刺，笑著輕輕點頭，沒說話。

    大衛更加自信的倚靠在窗邊，對導師豎起一根食指：“要評價牙買加體系的作用和缺陷，就必須先了解她的主要特征。”

    “它的積極作用包括：多元化的貨幣儲備結構，讓各國擺脫了布雷頓森林體系下僵硬的貨幣關系；為國際經貿清償、結算提供了便利；較大程度上解決了各國可自由兌換貨幣儲備不足的矛盾等～”

    “它的缺陷，包括：在多元化國際儲備格局下，儲備貨幣發行國仍享有“鑄幣稅”等多種好處。。”

    “比如：我們米國發行的米元。。”

    “這在多元化國際儲備下，缺乏統一的穩定的貨幣標準，其本身就可能造成國際金融的不穩定！”

    “國際收支調節機制并不健全，各種現有的渠道都有各自的局限，牙買加體系并沒有消除全球性的國際收支失衡問題。”

    “各國貨幣匯率大起大落，匯率體系極不穩定導致其最大的消極影響之一，是增大了外匯風險，從而在一定程度上抑制了國際貿易與國際投資活動。”

    “這種負面影響對發展中國家而言，將會尤為突出！”

    大衛收回自己的手指，從內側兜里拿出錢包，抽出一張花旗銀行的信用卡，對導師說道。

    “由于金本位與金匯兌本位制的瓦解，信用貨幣無論在種類上、金額上都將大大增加！”

    “各種形式的支票、支付憑證、信用卡等信用支付方式，將會讓逐步走進普通人的生活和國家經濟發展中。”

    “而相對應的。。貨幣供應總量和存放款的增長，也會大大高于工業生產增長速度～”

    “直至某個國家的信用體系出現了嚴重問題，并導致其國家信用貨幣匯率劇烈波動，讓國際投機資本盯上，爆發信用貨幣金融危機。。”

    大衛把信用卡放回錢包里，向導師巴特萊教授聳聳肩，笑道。

    “如果不出意外～20年內，作為未來全世界經濟發展速度最快的亞洲地區，將會爆發一次史無前例的信用貨幣金融危機！”

    “造成這場金融危機的因素就包括。。如今國際金融市場上日益龐大的投機游資！！”

    巴特萊教授抿著嘴、皺眉低聲重復了一遍：“20年？”

    “20年！”

    “。。”他很驚訝的看向大衛，一時間也不知該說些什么才好了。

    大衛可沒有覺得自己在“泄露天機”，掰著手指向導師解釋道。

    “在牙買加體系之下，亞洲發展中國家一方面要考慮吸引更多的外資，另一方面還要保證本國貨幣匯率的穩定性＋擴大金融自由化～”

    “所以，他們如果想讓本國保持較高的經濟增長速度，必定會依靠對外借債來維護它。。”
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