183. 想掙錢嗎?-《董鏘鏘留德記》
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“先說行權(quán)時間。”端木放下可樂,一臉得意,“咱們在德國股市里能買到的大部分都是歐式期權(quán),也就是說,你只能在期權(quán)到期日當(dāng)日行權(quán)交易。在期權(quán)未到期或期權(quán)過期后都不能再交易了。在你買的每份期權(quán)上都已標(biāo)明了這份期權(quán)的起止日期,就等于告訴你了期權(quán)的有效期和準(zhǔn)確的行權(quán)時間。”
“那行權(quán)條件又是什么?”董鏘鏘從包里掏出一個本,邊聽邊吃邊記端木講的內(nèi)容。
“每份期權(quán)都有一個觸發(fā)行權(quán)的條件,也就是在什么情況下你可以賣出期權(quán)獲利。比如你買的是對應(yīng)某只股票的、有效期為6個月的看漲期權(quán),現(xiàn)在該股是50馬克一股,期權(quán)到期后是501馬克一股,比你買入時漲了01馬克,這種情況你能行權(quán)嗎?那就要看你的看漲期權(quán)是怎么定義觸發(fā)行權(quán)條件的了。如果你的看漲期權(quán)只是要求期權(quán)到期時,對應(yīng)股票的價格高于50馬克就可以行權(quán),那你馬上就可以賣了進(jìn)行套利。但如果期權(quán)的行權(quán)條件要求對應(yīng)的股票不僅要高于50馬克,甚至還可能更高,比如高于70馬克(含70馬克)才能行權(quán)的話,那你的看漲期權(quán)就變成了一張廢紙,也就無法被交易了。”
“廢紙?”董鏘鏘筆一停,“那我買這份期權(quán)時花的錢就沒了?難道它不能像股票一樣一直被我持有嗎?”
“如果達(dá)不到行權(quán)要求,那它也就……”端木搖搖頭,把右手攥成一個拳頭后用嘴吹了一下,吹的同時又把拳頭打開,“灰飛煙滅了。”
“也就是說,如果沒有滿足期權(quán)的行權(quán)條件,就是看對了方向我也可能掙不到錢?”
“沒錯,你的風(fēng)險就是你購買期權(quán)的錢,可能暴利,也可能清零。”
“那你這個跟彩票也差不多啊。”聽明白了的董鏘鏘忍不住抱怨道。
“這可比彩票的回報好多了,”端木進(jìn)一步解釋道,“比如德國最經(jīng)典的49選6彩票,中大獎的概率估計要億分之一甚至更低。但很多股票的期權(quán)產(chǎn)品是由不同的金融機構(gòu)發(fā)行的,你可以從浩如煙海的期權(quán)產(chǎn)品中挑出你最看好的買進(jìn),比如行權(quán)條件不苛刻的那種,當(dāng)然這種產(chǎn)品一般回報也會比行權(quán)條件苛刻的期權(quán)要低。不過有得就有失,最后還是看你自己的選擇。”他總結(jié)道,“高風(fēng)險高回報,低風(fēng)險低回報,沒風(fēng)險沒回報。哪里都是這樣。”
“那看漲期權(quán)就是預(yù)期一只股票的未來價格比現(xiàn)在更高吧?而看跌期權(quán)正好反過來?”
“是的。看跌期權(quán)就是預(yù)期未來某只股票的價格會跌。”端木把最后幾根薯條也塞到了嘴里,“這么說你是不是就好理解了?”
董鏘鏘若有所思地說道:“所以你這次雖然還是看好大眾的股價會漲,但并沒有跟上次一樣全買股票,而是買了一部分的看漲期權(quán)。”
“當(dāng)然,而且我還買了不同金融機構(gòu)發(fā)行的看漲期權(quán),像德意志銀行,德國商業(yè)銀行,德國德累斯頓銀行,德國聯(lián)合抵押銀行,德意志郵政銀行……”端木如數(shù)家珍地報出了一長串的機構(gòu)名。
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