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    就不信皇帝敢把大伙的銀子都黑了！

    更何況，當今圣上也不像是不講信譽的人。

    要不然，他也不會把從揚州、南京追回的總額超過一千萬的稅銀返還給大家伙，所以說真沒什么好擔心的。

    ……

    崇禎很快就把邏輯梳理清楚。

    會有這么多的縉紳商賈跟進，肯定還是因為債券。

    金融投機歷來就被世人追捧，古今中外概莫能外。

    郁金香、龐氏騙局……還有小日子的房地產熱潮，簡直不勝枚舉。

    但既便有這些慘痛教訓在前，世人對于金融投機仍舊是趨之若鶩，沒別的原因，實在是金融投機的造富能力太讓人上頭。

    清楚知道金融投機危害的尚且還要飛蛾撲火，

    又何況是大明朝的這些第一次接觸金融投機的縉紳商賈？扛不住。

    當下崇禎又問康曦：“市易所的債券交易是不是很火爆？債券價格漲了多少倍？”

    “回父皇，債券交易確實很火爆，簡直瘋了。”康曦道，“剛開啟交易的那一陣，連著十一天觸線封板，后來價格雖然有回落，但是很快又漲回去，而且總體都是上漲趨勢，昨天剛得到的消息是，首期的一年期、三年期及五年期債券都漲了五倍，十年期債券因為有徐州的官田托底，更是漲了足足十倍！第二期債券也普遍漲了三倍以上。”

    崇禎在心里粗略的算了下，首期債券兩千萬，普漲五到十倍，現在總市值差不多就是一億兩千五百萬，二期債四千萬，普漲三倍多也就是一億兩千多萬，兩者加起來差不多正好就是皇家銀號的存銀總額。

    因為崇禎沒有推出金融銜生品，也就不存在虛擬經濟。

    所以債券的總市值是多少，也就意味著會有多少銀子。

    債券總市值如果想要繼續膨脹，就得有更多的銀子進來填坑。

    一旦沒有更多的銀子進來填坑，也就意味著整個金融市場的流動性已經枯竭，那么這個擊鼓傳花的游戲也就玩不下去，然后整個債券市場就會突然崩盤。

    當然，債券市場突然崩盤，并不意味著市場的銀子也會消失。

    之前被吸引進入債券市場的兩億五千萬銀子并不會憑空消失，而只是從縉紳甲的戶頭轉到了商賈乙的戶頭，這是實物債市跟虛擬經濟的本質區別，虛擬經濟里邊的“資產”真的會憑空消失，但是實物交易市場不會。

    崇禎不覺有些好笑，之有他還想著通過炒作建奴南下的利空，打擊債市信心，人為誘導債券危機，進而導致債券價格暴跌，并趁機回購高利息的一期債。

    可是現在看來，根本不用炒作建奴南下的利空，整個債券市場就要提前崩掉，因為流動性快耗盡，沒有新韭菜進來接盤了。

    因為根據估算，沉淀在江南的民間存銀頂多也就三億兩不到。

    這三億兩存銀，至少有一億兩是不可能流入債券交易市場的，其中一部分要用于海貿等正常商業貿易活動，一部分要用于實業經營，一部分要用于流通，還有相當一部分會被吝嗇又膽小的土財主永遠埋藏在地底下。

    所以之前崇禎估計的總市值也就兩個億。

    現在有兩億五千萬，估計是因為有福建、江西乃至兩廣的銀子流入了市易所，但這部分銀子數量肯定也是有限，五千萬兩就到頂了。

    這也就是說，債券市場已經到了最高點。

    接下來整體往下行，也就是必然的結果。

    就這個時代，債市下行肯定會形成踩踏，釀成慘案！

    到時候不知道會有多少小縉紳、小商賈會傾家蕩產，秦淮河估計會死不少人。

    不過好在，崇禎已經給債券市場設置了五百兩身家的防火墻，所以作為基石的升斗小民并不會被波及，身家豐厚的大縉紳、大商賈估計還能夠血賺一波，被割韭菜的永遠都是那些小有身家的小資產階級，或者中產。

    崇禎作為統治階級，只要籠絡住頂層權貴并喂飽底層的肚子，至于中間的小資產階級和中產，就顧不了那么多，反正這一小撮人就算造反也成不了氣候，等到經濟好轉，這個階層很快又會雨后春筍般不斷的冒出來。

    現實就是這么殘酷，古今中外概不能外。
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