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    之前陳默還以為是基金會授意的，現在想想……

    原來是沒交夠保護費啊！！！

    奧哈剛話說開了，索性也不在乎了，反正這些在圈子里也不是什么秘密。

    “陳先生我猜你來調查這些，跟您之前購買了不少cds產品有關吧？”

    “看在科萬特先生面子的份上，我可以跟您透露一個信息，現在銀行正在大肆出售新型cdo產品——合成型cdo。”

    奧哈剛合著咖啡，不急不緩的笑著道。

    次級貸款出現后，mbs根據其不同的還款人信譽分，把它們分為了好、中、差三個等級。

    好的違約風險低，非常容易出手賣掉。

    差的風險高，但是給的利息也高，所以會受到追求高收益的投資者的青睞。

    只有中一級的不上不下，最難出手。

    cdo的出現，正是在解決這個問題。

    投資銀行把中一級的mbs買入之后綜合打包成cdo產品，再根據這部分mbs中違約風險的高低，繼續劃分為好、中、差三個等級，再次出售。

    這樣原本不好賣的中等的mbs，換了個馬甲叫cdo，就至少有三分之二的產品（好等級和差等級）可以輕松出手。

    至于剩下的中一級的cdo產品，無非是繼續玩套娃的把戲，繼續劃分好、中、差三個等級，然后再換個名字繼續出售。

    當然，這其中離不開這群評級機構的幫忙。

    他們套娃的產品，就是合成型cdo產品。

    這些產品，拿過來評級之后，統統是3a級債券（理財產品）。

    追本溯源回去，哪怕是cdo的老祖宗mbs它本身就已經是次貸這種非常扛不住風險的強相關產物了。

    那么從mbs里剝離出來的中等產物，再無限套娃下去的產物，是什么？

    答辯！

    羅克·科萬特捂臉：“他們瘋了，這是把大便當黃金賣啊！”

    奧哈剛笑了：“這下你們懂了吧。其實根源不在我們評級機構這兒，就算沒有我們，他們那么個包裝法，我們大概率也會給評3a。”

    “整個債券市場都爛透了，99%的債券都是答辯，你難道讓我們評級機構全給他們評b乃至c不成？”

    “換句話而言，我們不過是糞坑里挑石頭而已。

    我們選出來的3a，跟那些答辯相比，的的確確是3a啊。”
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