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    蘭亭暄保持著平靜淡然的面容，不打算再縱容李可笑的態(tài)度，一本正經(jīng)說：“李主管，您叫我過來，是談升職，還是談您給我的那份核算模板報(bào)告？”

    李可笑：“……”

    被噎得心梗。

    她抿了抿唇，做了好一會(huì)兒心理建設(shè)，才朝自己辦公桌對(duì)面的座椅指了指，說：“坐下來說話，那份核算模板報(bào)告你有什么看不懂的地方嗎？”

    “是有點(diǎn)看不懂。”這一次蘭亭暄坐下來了，同時(shí)把那份作為模板的估值報(bào)告攤開，指著一處數(shù)據(jù)說：“做這種首創(chuàng)公司的估值，一般有三種方法，根據(jù)預(yù)期收入估算，或者根據(jù)市場定位估算，再或者根據(jù)資產(chǎn)市值來估算。”

    “而這個(gè)公司因?yàn)椴懦闪]幾年，完全沒有收入，所以預(yù)期收入的模式不能用。同時(shí)這個(gè)公司還沒到申請專利的時(shí)候，固定資產(chǎn)就更少了，因此資產(chǎn)市值這個(gè)方法也不能用。所以這份估值報(bào)告，只用了市場定位進(jìn)行估值。”

    “而用市場定位進(jìn)行估值，是最主觀的。因此需要引進(jìn)一個(gè)非常重要的因素，就是市場的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。”

    “同一行業(yè)里的不同公司，都有自己的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。可我發(fā)現(xiàn)，這份報(bào)告參考的同行公司，都是那些已經(jīng)成立很多年，盈利穩(wěn)定，甚至已經(jīng)上市的公司。”

    “這些成熟公司的市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)非常低，而這份報(bào)告里估值的種子公司，是一個(gè)什么收入都沒有的首創(chuàng)公司。它本身的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，應(yīng)該比那些成熟公司高很多。本來就不應(yīng)該跟那些成熟公司進(jìn)行比較。我認(rèn)為，這些用作計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的公司選錯(cuò)了，所以導(dǎo)致后續(xù)的估值和核算都出了大問題。”

    “用這些成熟公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，套用在這個(gè)初創(chuàng)公司上，會(huì)導(dǎo)致這個(gè)公司本身的風(fēng)險(xiǎn)被大大低估，因此最后的估值，會(huì)大大高出了它應(yīng)有的定位。”

    “根據(jù)我的重新計(jì)算，估值方面，至少高估了十倍。”

    蘭亭暄最后總結(jié)：“如果我沒猜錯(cuò)，根據(jù)這份估值報(bào)告做的投資決策，肯定是賠錢的。”

    而且賠不少錢。

    李可笑嘴唇哆嗦，幾乎一句話都說不出來。

    她這時(shí)才看清楚自己拿出來給蘭亭暄的那份“模板”估值報(bào)告，正是昨天投資總監(jiān)阮興貴告訴她，被投資部基金經(jīng)理罵得狗血淋頭的那份估值報(bào)告！

    而蘭亭暄說得一點(diǎn)都沒錯(cuò)，按照這份估值報(bào)告做出的投資決策，確實(shí)是讓公司賠了一大筆錢！

    李可笑心里的緊迫性更強(qiáng)烈了。

    她面無表情收回那份估值報(bào)告，冷冷地說：“嗯，你說得有道理，我就是考驗(yàn)?zāi)阋幌隆＿€好，你通過了考驗(yàn)。”

    然后話鋒一轉(zhuǎn)，板著臉說：“但是，你那份估值報(bào)告還是要重寫！這次種子公司的選擇對(duì)我們公司非常重要，關(guān)系到公司今年整年的收益，還有明年上半年的投資布局！你的建模有很大問題，會(huì)誤導(dǎo)投資部的選擇方向，影響公司明年的業(yè)績！這個(gè)責(zé)任，你擔(dān)當(dāng)?shù)闷饐幔浚　?

    蘭亭暄唇角微抽，淡淡回應(yīng)：“李主管，我只是公司最底層的初級(jí)金融分析師。我何德何能，能夠主導(dǎo)梅里特風(fēng)投的整個(gè)公司業(yè)績？”

    “你還狡辯？！”

    “您言重了。好吧，就算我能影響，那請問我的建模出了哪些問題？能詳細(xì)說說嗎？”

    “你在教我做事？”

    “……不敢，我只是想不出我的建模哪里有問題。”

    “如果你想不出，那說明你確實(shí)不稱職。行了，這個(gè)種子公司你別管了，我讓別人重做一份。”
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