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    有多少交易，發(fā)行多少貨幣。

    只要能換到相應(yīng)的商品，就不會有貨幣超發(fā)的問題。

    事實上單純依照庫存金銀發(fā)行紙幣，也有問題，而且還是很多人都忽略的問題。因為商業(yè)交易客觀需要一定數(shù)量的貨幣，商業(yè)越發(fā)達，需要的貨幣就越多。

    在中國歷朝歷代，天下太平之后，要不了多久，就會出現(xiàn)糧價急劇暴跌的情況，比如唐初，斗米幾千文，但是很快隨著天下太平，就有斗米四五文的記載，下降了幾百倍之多。

    對于這種情況，大多數(shù)人還是持肯定的態(tài)度，認為盛世繁華，物阜民豐，米價降低，民生大好，甚至把米價便宜視作政績，視作太平盛世的特征，大加鼓吹。

    其實稍微有些經(jīng)濟學(xué)常識，就會發(fā)現(xiàn)，這是有問題的。

    一斗米幾千文，固然不行，可是谷賤傷農(nóng)，后果更加可怕。

    因為大體上雖然老百姓用的貨幣不多，但是繳納苛捐雜稅，婚喪喜慶，總要用到一些貨幣。

    糧價暴跌，農(nóng)民換不到足夠的貨幣，遇到了花錢的事情，就要借款，一些人還不上高利貸，就不得不變賣土地，走向破產(chǎn)……因此看歷朝歷代的頭幾十年，都有這樣的規(guī)律，先是因為剛剛結(jié)束戰(zhàn)亂，百廢待興，物價奇高。

    然后用不了幾年，因為生產(chǎn)恢復(fù)，糧價就暴跌下來，朝廷進入盛世。隨后盛世之下，蘊含危機，老百姓的收入下降，破產(chǎn)增多，兼并越來越嚴重，幾十年后，就危機四伏，迫切需要調(diào)整，改革之聲，就會此起彼伏。

    自兩漢到唐宋，基本上都是這么來的。

    出現(xiàn)這個情況的原因自然是非常復(fù)雜的，但是卻也跟貴金屬供應(yīng)不足有關(guān)系……米價暴跌，換個角度，就是錢價暴漲。

    為什么錢會更值錢？

    因為缺少金銀銅。

    再說得直白點，如果寶鈔單純跟金銀銅綁定，拿不到足夠的貴金屬儲備，就不發(fā)行那么多的紙幣……結(jié)果還是鈔貴糧賤，百姓受苦。

    所以說來說去，紙鈔背后絕不是單純的貨幣儲備，而是由國家信用背書的商品生產(chǎn)能力。

    這里面有兩個要件，一個是國家信用，一個是商品的生產(chǎn)能力。

    國家信用很好理解，那商品生產(chǎn)能力是什么呢？就是要有足夠多的商品，不然的話，就算你的貨幣是全球通用的，信用無與倫比，但是你的產(chǎn)業(yè)空心化了，又開動核動力印鈔機，肯定會通貨膨脹的，而且還會越來越嚴重。

    張希孟跟這幾位闡釋了他的想法，大家伙都耳目一新，雖說沒有立刻五體投地，但都有些敬佩。

    只是宋濂好奇道：“張相，民間到底要做多少生意，這個我們怎么知道??？”

    孫炎想了想，竟然主動道：“其實也不難，我們收上來多少田賦，這是有數(shù)的。依據(jù)田賦，就知道民間有多少糧食，老百姓要拿糧食出來賣，然后才能去買需要的商品。老百姓買多少，作坊才會做多少……這中間或許還有差距，但并非不能估算。所幸當下田畝平均，也沒人可以逃避稅賦，估算起來不難，要是放在大元朝，只怕就南轅北轍，差得厲害了。”

    孫炎說到這里，還看了看也先帖木兒，竟然有些同情他。同樣是擺弄紙幣，脫脫的變鈔也不能說完全是錯的，只是很可惜，他的運氣太不好了。元廷從上爛到下，好事也會失敗的，壞事更會失敗，歸結(jié)起來，就是不管懂王還是睡王，誰都沒轍，積重難返了屬于是。

    張希孟微微點頭，沒想到自己這個秘書還真有點才干，貌似他們家就是擺弄生意的，有些心得，也算是正常。

    “沒錯，民間大致的交易量，我們是能估算的。但是還有一件事，需要我們小心，那就是外界的破壞！”

    賈魯好奇道：“可說的是張士誠？”

    張希孟道：“當下我們主要生產(chǎn)糧食，絲綢和棉布雖然有生產(chǎn)，但數(shù)量不及張士誠，另外就是鹽！如果張士誠利用食鹽，大肆換購糧食，造成糧食短缺，或者積攢大批的寶鈔，兌換金銀，造成物價波動，都會影響到我們的寶鈔穩(wěn)定?！?

    聽張希孟的分析，如果是軍中諸將，大約就要喊著滅了張九四了。
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