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    活到某個級別，錢這個東西還真是數(shù)字。

    沈鋒現(xiàn)在最享受項目從無到有的過程，當(dāng)然賺錢是衡量目標，但絕對不是所有成就感的來源。

    “格力費用控制能力強，特別是對銷售費用的控制，但美的費用也不是白花的，特別是研發(fā)費用。”

    “只能說一個敢花、另一個能省，旗鼓相當(dāng)……”

    包凡調(diào)侃道：“在我看來都有軟肋，美的要錢，格力要命?！?

    沈鋒哈哈大笑，有點意思。

    “美的的瑕疵是商譽，主要因為高溢價收購庫卡。去年砸282億商譽，有222.4億來自庫卡。”

    “說白了就是收購對價高于標的凈資產(chǎn)的金額，好比花100萬買顆搖錢樹，樹上木材只值5萬，因此產(chǎn)生95萬商譽?！?

    “如果每年能搖出20萬，折現(xiàn)率為8%，未來10年收益的現(xiàn)值是134萬，凈現(xiàn)值34.2萬，這才劃算。”

    “可問題是庫卡這顆搖錢樹帶來的是凈虧損，折騰半天結(jié)果發(fā)現(xiàn)，買來的肉長不到身上？”

    沈鋒搖搖頭，國內(nèi)企業(yè)要玩轉(zhuǎn)高大上的德國牛x公司談何容易？

    更何況當(dāng)時還約法三章，直到24年收購滿七年，一不能裁員、二不能關(guān)閉生產(chǎn)基地、三不能調(diào)整管理層。

    讓投資人如何相信您能驚天大逆轉(zhuǎn)？

    “如果我操作，直接海外退市，包裝重組后上科創(chuàng)板，說不定還能獲得不菲的投資收益?！?

    包凡有點不屑道：“格力也好不到哪去，軟肋的其它業(yè)務(wù)只占營收的20.8%？”

    “這么一大塊業(yè)務(wù)毛利潤率僅為3.5%，不到空調(diào)業(yè)務(wù)的十分之一。連年報都不敢披露任何細節(jié)，是不是很多貓膩不足為外人道？”

    這點沈鋒認可，如果說美的軟肋是庫卡，大不了虧100億賣掉，對大盤的影響有限。

    再說200億商譽這個膿再捂四五年輕輕松松，對于對資本市場只不過是一個遙遠的雷。

    但董姐姐未能在空調(diào)業(yè)務(wù)以外培養(yǎng)出其他能挑大梁的業(yè)務(wù)是致命問題。

    獨木難成林，

    現(xiàn)在誰不玩?zhèn)€綜合實力？


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