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    2018年下半年的期貨市場很精彩。

    先是因為經(jīng)濟大勢和毛衣戰(zhàn)的原因，各大期貨除了黃金以外，紛紛下跌。

    然后是國際原油。

    國際原油在2018年10月3日創(chuàng)下4年新高后上漲勢頭戛然而止，亞伯回想起9月底10月初亞洲石油大會（AAPEC）上各大貿(mào)易商紛紛表明供應(yīng)趨緊，布倫特90是小目標(biāo)，100不是夢的豪言壯語，儼然給人已恍如隔世之感…………

    不過沒有關(guān)系。

    還是有很多人相信，這半個月多來國際原油的下跌，只是市場的自我調(diào)整。

    就像市場之前的多次調(diào)整一樣，就算是掉價掉了這么多次，現(xiàn)在國際原油的價格還在70美金以上。

    難道還能掉到以前的四五十美金下去嗎？

    你看，這已經(jīng)是三天連續(xù)上升了好嗎？！

    原本的時候。

    國際石油期貨最初誕生的時候。

    是一種套期保值的手段。

    20世紀70年代初發(fā)生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油價格劇烈波動，直接導(dǎo)致了石油期貨的產(chǎn)生。

    石油期貨誕生以后，其交易量一直呈現(xiàn)快速增長之勢，已經(jīng)超過金屬期貨，是國際期貨市場的重要組成部分。

    世界上重要的原油期貨合約有4個，分別是紐約商品期貨合約、星加坡酸性原油期貨合約、東x京工業(yè)品和英國的布倫特原油期貨合約。

    其實，期貨最初的目的是套期保值。企業(yè)通過套期保值實現(xiàn)風(fēng)險采購，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營成本或預(yù)期利潤保持相對穩(wěn)定，從而增強企業(yè)抵御市場價格風(fēng)險的能力。

    套期保值的基本做法是企業(yè)買進或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當(dāng)，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來某一時刻通過對沖或平倉補償?shù)姆绞剑窒F(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。

    當(dāng)然，由于現(xiàn)貨價格和期貨價格差別現(xiàn)象的客觀存在，套期保值并不能完全消除風(fēng)險，而是用一種較小的風(fēng)險替代一種較大的風(fēng)險，用現(xiàn)貨價格和期貨價格差別風(fēng)險替代現(xiàn)貨價格變化風(fēng)險。

    不過，資本具有天然的投機需求。利用期貨市場，交易商一方面可以規(guī)避國際油價波動的負面影響；另一方面，還可通過投機交易從市場價格波動中獲取更多的利益。

    這么多年發(fā)展下來。

    國際原油早就和其它的期貨一樣，從一種套值保值的手段，逐漸演變成了資本博弈的戰(zhàn)場。

    簡單的說。

    國際原油也變成了和其他的期貨或者外匯市場一樣。

    變成了國際資本之間博弈對賭賭博的一種中介。
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